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截至2026年8月13日，先给大家把最关键的一句话说清楚：人社部、财政部尚未联合发布《关于2026年调整退休人员基本养老金的通知》。我刚核对了人社部官网“社会保障—政策文件—养老保险”栏目、财政部社会保障相关公开信息、中国政府网政策文件库，目前能查到的最新一份全国性职工基本养老金调整文件，仍是2025年7月10日公布的人社部发〔2025〕38号，也就是关于2025年调整退休人员基本养老金的通知，2026年全国层面的正式红头文件、文号、涨幅和执行口径，均未出现在上述官方渠道中。那是不是今年就一定不调了?现在谁也不能替官方下结论。我们可以看几个已经坐实的背景，来判断这件事“有没有条件调”。先看基金底子。人社部2026年1月27日例行新闻发布会公布：截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人;2025年全年三项社保基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，基金运行总体平稳。也就是说，养老基金池子不是空的，也不是见底的，这一点是客观事实。再看缴费基数端。国家统计局2026年5月15日发布：2025年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为129441元，比上年名义增长4.3%;城镇私营单位就业人员年平均工资为71590元，名义增长3.0%。工资水平继续往上走，意味着在职缴费端仍在增厚，这也是历次调整时经常被拿来做支撑的一个变量。还有长期改革带来的支付压力缓释。中国人大网公开的《全国人民代表大会常务委员会关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》明确：从2025年1月1日起，用15年时间，把男职工法定退休年龄从60周岁逐步延至63周岁;原50周岁、55周岁退休的女职工，分别逐步延至55周岁、58周岁。同时，从2030年1月1日起，职工按月领取基本养老金最低缴费年限由15年逐步提高至20年，每年提高6个月。这套改革不会立刻让今年基金多出一大块，但方向上是减轻远期支付压力、延长缴费期的。财政托底方面也有公开表述。2025年12月27日至28日召开的全国财政工作会议明确，2026年继续实施更加积极的财政政策;在民生保障任务中提出，要强化保基本、兜底线，切实加强民生保障，促进居民就业增收，完善社会保障体系。这里说的是方向性安排，不是直接宣布“2026年职工养老金涨多少”，两者不能画等号。再把镜头切回时间点。人社部、财政部近年发布全国职工养老金调整通知的时间确实在逐年后移：2023年是5月22日，2024年是6月17日，2025年是7月10日。所以到了2026年8月中旬还没发，不等于彻底没戏，但也确实比前几年更晚、更反常。最后提醒一句，给准备发朋友圈、家族群的老年朋友也留个口子：别把“城乡居民基础养老金最低标准提高”和“企业和机关事业单位退休人员基本养老金调整”混成一件事;前者是另一套政策、另一类人群、另一笔钱。真正判断2026年职工养老金涨没涨，只看三处，人社部官网、财政部官网、中国政府网，是否同时挂出带正规文号的《关于2026年调整退休人员基本养老金的通知》。在那之前，任何“内部消息”“红头截图”“补发明细”，都先按存疑信息处理，别被带节奏。

上半年赚了100多个亿，回头却要找银行借钱回购股票。这是什么魔幻操作？别急，这事儿比你想的有意思多了。你以为赚了100亿，就是账户里真躺着100亿现金？天真了。人家的钱，全变成仓库里堆成山的芯片了。现在是什么行情？芯片一天一个价，上游的颗粒更是硬通货，手慢无。公司得玩命地抢货、囤货，不然下一波涨价潮来了，你拿什么卖给客户？这存货，哗啦一下就干到了两百多亿，占了公司60%的身家。账上的利润，看着是挺吓人，但很多都还是“纸”，是还没收回来的账款，是还没卖出去的货。可公司每天都得花钱啊，采购、研发、给员工发工资，哪个不是真金白银地往外掏？兜里就那么点活钱，都得紧着刀刃花。这时候说要回购股票，还是几个亿的大手笔。要是直接从兜里掏，那前线“抢粮食”的钱就不够了，等于自断粮草。换你，你敢吗？所以啊，找银行贷款才是高手操作。这笔钱专款专用，既完成了对员工和市场的承诺，又半点不耽误公司正常经营。更绝的是，银行也不是傻子。他们肯放这笔专项贷款，等于用自己的钱，给这家公司和整个行业投了一张信任票：我看好你，你这生意做得成，你的股票值这个价。所以啊，这根本不是一个“缺钱”的故事。这是一个“怎么把钱玩明白”的教科书。以后看一家公司，别光看他赚了多少，要看他兜里能动用的活钱有多少。利润是面子，现金流才是里子，是能让你活下去的那口气。

这三只低价标的值得关注：1、波导股份正完成业务转型，逐步摆脱传统手机代工的局限。公司核心亮点在于车载电子赛道快速放量，车载中控、智能仪表模组业务增速亮眼，已成为高毛利核心板块。同时布局物联网智能终端、定位安防设备，拓展北斗导航相关业务，传统手机代工业务扎根海外市场，形成“车载+智能设备+通信终端”多元结构，新旧业务动能切换持续推进。2、兴业股份铸造树脂细分领域龙头，铸造用呋喃树脂、冷芯盒树脂市占率长期居于行业前列，并且深度绑定潍柴、比亚迪、三一重工等头部制造企业，客户壁垒稳固。公司依托树脂技术积累向上延伸高端新材料，球形酚醛树脂实现电池负极材料批量供货，开辟新能源材料成长曲线。凭借多年研发沉淀，拥有多项环保树脂专利，绿色铸造材料契合制造业低碳升级方向，传统铸造材料基本盘稳健，高端树脂打开长期成长空间。百洋股份打造远洋捕捞‑水产饲料‑水产品加工完整水产产业链。罗非鱼加工出口为核心优势，海外渠道成熟，出口规模行业领先。海外远洋捕捞项目稳定供给鱼粉、鱼油，向上保障饲料原料供应，饲料业务反哺水产养殖加工，产业链协同效应突出。持续拓展金鲳鱼等新品类，发力水产精深加工，同时布局生物制品业务，推动产品附加值提升，全产业链模式有效对冲单一环节波动风险。个人观点不构成投资建议点赞+关注股市有风险投资需谨慎

买成长性银行股三大安全垫。第一个是股息。我的杭州银行显示成本挺高，但我一点也不担心，今年11月份每股分红约0.4元，明年6月份分红约0.3元，明年6月份的成本约15.3元。明年6月杭州银行每股净资产21元以上。我的成本PB0.73。历史上杭州银行最低PB0.62，考虑到20%可转债摊薄，实际最低PB是0.7，对应上证指数2600点。理论上，依靠分红10年后还清融资。第二个安全垫是低估值。当前杭州银行PE静态5.98，动态PE5.44。美国银行业PE13，大A大行PE8，杭州银行合理PE10第三个安全垫是成长性。假设杭州银行未来五年一直估值不修复。过去5年利润增长了167%，未来5年利润增长率50%。年化仅8.5%。那么2031年，每股收益4元。16/4=4。4倍PE，算上每年分红，我的成本约12元。如果跌到了我成本价，则PE为3倍。对于一个利润增长率10%的龙头，3PE有多大可能？

炒股这事，说起来挺残酷——本金多少，差不多就决定了你是来赚钱的，还是来凑数的。看一组数据就明白了。账户里不到10万的，占了70%，这里面98%的人都在亏钱。10万到50万的，占20%，85%以上也是亏。但到了50万到100万这个区间，亏赚就五五开了。再往上，本金100万到500万的，97%以上都赚钱。超过一千万的，几乎个个都是赢家。差别在哪儿？不是运气，是心态。钱少的，总想一把翻身，天天追涨停、满仓干，越折腾亏得越快。钱多的，人家追求稳稳的幸福，一年赚个百分之十二十就满足了，反而复利滚下来，越赚越多。说白了，股市不是赌场，别指望拿小钱博大钱。把精力从“怎么赚快钱”挪到“怎么攒本金”上，比啥都强。别老想着一万变十万，先想想怎么把一万变成五万、十万，踏踏实实把雪球滚起来。等你本金厚了，心态稳了，赚钱反而变得简单了。那问题来了——你现在多少本金呢？炒股心得感悟炒股技术心得股市赚钱规律

很多老股民都知道，牛市来了买什么。牛市来了，当然买牛旗手-券商！主板买中信证券，创业板买东方财富。关键的问题在于现在是牛市吗？不像是或者不是牛市，为什么这么说？事实摆在眼前，事实胜于雄辩，不信你看看，很多股票的股价，比2024年9月初大盘2600点时还便宜呀！如果是牛市，股价应该是上涨而非下跌，对吧？既然不是牛市，牛旗手怎么走，这不是明摆着的事吗？别看成交量那么大，每天有两三万亿，现在是局部牛市，是科技板块大牛市，不是全面牛市。

我今天算是被一张图给干沉默了。五条线，五种人的一生财富。你知道最吓人的是哪条线吗？不是纯卖力气的，是咱们这种自以为是的“脑力劳动者”。那条紫色的线。年轻时拼命卷，一路往上爬，45岁左右到人生巅峰，当个小总监，管个小团队，感觉自己牛逼坏了。然后呢？退休那天，财富“啪”一下，就开始掉头向下。说白了，公司赋予你的价值，退休那天连本带利收回去。你不是无可替代，你只是个昂贵的、会到期的“租赁品”。再看看父母那辈，卖体力的，棕色那条线。三十岁就是天花板，然后身体跟不上，收入一年不如一年。扎心，但真实。当然，还有那种天选之子。绿色的是掌握资源的，黄色的是家里有矿的。起点就是我们的终点，羡慕不来。但真正让我半天没缓过神的，是那条红色的线。资本复利。前半生，这条线简直就是个笑话。平得像心电图停了一样，别人升职加薪、买车买房的时候，你还在那苦哈哈地攒钢镚儿。身边所有人都觉得你是个loser。真的，99%的人都在这个阶段熬不住，放弃了。可一旦过了那个临界点，大概60岁以后。这条线就跟坐了火箭一样，垂直向上，把其他所有线都甩得看不见影。这才是真正的“后期英雄”啊。它告诉你一个残酷的真相：靠出卖时间和体力，上限是锁死的。唯一的破局之路，就是让你赚来的钱，为你去“打工”。过程极其反人性，极其难熬。但它，可能是我们普通人唯一的、能穿越周期的船票。

a股历史上大牛市有一个规律，那就是每一轮牛市都有一个超级主线，2000年牛市是互联网泡沫，2007年牛市是五朵金花，煤飞色舞，2015年是互联网+题材，2021年是新能源+题材，那么这一轮，从2024年开始的牛市，是光，相信光，光通信，光芯片，光学光电子，科技创新，是超级主线！但是，每一轮牛市，狂欢后，当时的主线板块，一旦回落，兑现利润，后期的调整周期，不可谓不长！今年就是利润兑现的一年！出货区域，即将到来，股市有风险，投资需谨慎！追高毁三代低吸富一生！

巴菲特的人生金句，读懂少走很多弯路十条经典语录，句句直指财富本质。1、整天忙碌打工，未必能够发财。财富奖励的是认知，不是单纯的辛苦勤奋。2、牌桌上半小时，看不出谁是新手，那新手就是自己。投资之中，看清对手和市场非常关键。3、抵御通胀最好的方式，是持续投资自己。资金会贬值，自身的能力永远不会。4、有人推着你成长，要心怀感恩；无人督促的时候，就自我要求。蜕变虽然辛苦，却能换来全新的自己。5、凡事都需要时间沉淀，再多人力也无法缩短该有的周期，投资最忌讳急于求成。6、人生本就是取舍和抵押的过程，不敢迈出关键一步，就很难拿到想要的结果。7、别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧，投资本质就是一场反人性的修行。8、拥有稳定的心性，不受外界声音干扰，依托事实做判断，才能够走得长远。9、人生很难事事公平，适时调整方向，逆风也可以走成顺风，贵在持之以恒。10、财富积累，不在于短期赚多少，而在于理财能力，让钱为自己工作。巴菲特易富体质，分三步养成。第一步，省钱攒钱。记住公式：支出等于收入减去储蓄。发薪资先存钱，剩余资金再消费，拒绝超前消费和月光。可以单独设立储蓄账户，减少随意消费。第二步，提升自己。坚持长期自我增值，不断学习新本领。自己价值提高，收入才有上升空间，才有本金去做规划。第三步，长期复利。做好短中长期资产安排，中长期配置占主要部分，坚持复利思维，慢慢滚大雪球。九个生活习惯，也是他财富之路的底色。居住朴素、不追逐奢侈品、理性消费、不借钱投资、减少贷款、生活节俭、理性支付、坚守复利、坚持长期主义。说到底，财富从来不是一夜暴富的奇迹，是认知、自律、耐心长期叠加的结果。

简直没想到！这波创新药涨得最猛的，既不是营收、利润超预期大增的药明康德，也不是卖猴子赚大钱的昭衍新药，而是一家市值不到百亿，营收、利润已经十年停滞的低价小盘股？最近，虽然科技股还在反弹，但整体的市场热度已经大不如前，至少，已经过了人人都觉得科技要一直不停涨的阶段了。而另一边，沉寂已久的创新药反而不声不响，开始崛起，以药明康德为首的创新药，开始走强，特别是药明康德，更是营收、利润大增，股价也迭创新高。不过，这波创新药涨得最好的，既不是药明康德，也不是恒瑞医药，而是一家，之前几乎在创新药中，属于“小透明”的哈药股份。而且，从基本面来看，营收、利润从14年开始，就处于停滞状态，在启动前，本身市值也还不到百亿，而之所以，这次能够走出这波大行情，主要原因有3点，其一，在启动前，公司股价已经在底部横盘5年有余。其二，价格低，盘子小。启动前股价3元出头，虽然总股本有25亿，但实际市值也不到百亿。其三，机构多。在公司前十大流通股东中，既有北向、牛散夏重阳加仓，又有高盛新进，大家击鼓传花，众人拾柴火焰高。不过，需要注意，一个月时间，股价就已经翻了三倍了，短期涨幅巨大，风险已经在快速累积，看看热闹就好，小心被击鼓传花。

很多人不理解，为什么这些有钱人一旦有钱了，就会把资产转移到海外，并且最后自己也跑路海外呢？其实原因很简单，之所以他们到海外，其实就是那个问题，除了避税以外，最主要原因就是特权。不知道在中国富人阶层是没有特权可言的，他也得不到任何特权，很多人都说有钱能使鬼推磨，但这个东西它在国外好使，在国内根本不管用。可能有一些东西我们觉得富人享受到了特权，但是他们要的不是这些，他们要的是更大的权利，他们要的是为所欲为。在这一点上我们是给不了的。而反观到了其他国家呢，你会发现只要你有钱，你就可以为所欲为，甚至哪怕你杀人放火，最后都能够不了了之。所以为什么富人都要跑路海外其实原因很简单，他们想要更多的权利。

妥了，巴西选择中国了。8月12日，新华财经消息，巴西财政部放话：2026年内，巴西要第一次在中国市场发以人民币计价的主权熊猫债，规模50亿人民币，首单成了之后还要年年发、做成常态化，顺带给自己家企业进中国债市立个定价标杆。别看50亿人民币搁全球资本市场不算啥大钱，折合7.35亿美元，却是外国在华发行的最大规模首期人民币计价债券，巴西也因此会成为第一个吃"主权熊猫债"这只螃蟹的拉美国家。我跟你说，这事不能只盯着那50亿看。6月25日巴西财长杜里甘在北京亲手把发行申请函递给中国银行间市场交易商协会，同一天中巴续签了1900亿元人民币的本币互换协议；往前推半个月，6月9日央行行长潘功胜和巴西央行行长加利波罗刚开完第四次中巴金融战略合作工作组会议，白纸黑字写着欢迎巴西政府在华发行主权熊猫债，还要研究人民币/雷亚尔直接交易、推中巴债券通。这说明啥？巴西不是一个人在试探，而是一整套制度在同步铺路。杜里甘自己说得直白：巴西项目盈利能力没问题，但雷亚尔一抖，利润就泡汤，所以得找一种"对冲货币资源"。巴西大豆、铁矿石、原油占对华出口74.2%，2025年中巴贸易额1880亿美元，中国连续17年是巴西最大贸易伙伴，生意这么大，每笔都绕美元走一道，汇兑成本层层扒皮，巴西当然想换成人民币直接借直接用。巴西这一步，其实是给人民币国际化踩油门。截至2026年6月末，熊猫债累计发行已超1.3万亿元，上半年就发了1600多亿、同比涨69%。巴西这种体量级别的主权发行体进来，意义不光是多了个借款人，而是要在人民币计价的曲线上钉下第一颗钉子，主权债一旦形成收益率曲线，后面巴西企业发私人熊猫债就有了定价锚。淡水河谷、JBS、巴西航空工业这些跟中国生意绑死的企业，以后在中国融资就不是摸着石头过河了。说白了，美元那套我想制裁谁就掐谁的融资渠道的玩法，正在被一圈一圈挖墙脚。巴西不是第一个，也不会是最后一个，过去12个月已经有5个主权发行体进了中国债市。我判断，这次巴西首单如果年底前顺利落地，拉美整个板块都会跟着动起来，到时候人民币在新兴市场融资里的分量，就不是今天这个量级了。50亿只是个开始，真正的大戏是巴西要建起主权债券的人民币定价基准。俄人民币主权债

2500亿，美国也慌了。8月12日，美国银行宣布启动一项“关键基础设施融资计划”，打算砸2500亿美元投资美国的数字和基建项目，说是为了给美国建国250周年献礼。这笔钱将投向数据中心、算力、半导体、可再生能源、储能、天然气、电力传输和关键矿产等领域。而且这可不是美银一家在单干，英伟达刚拉着高盛、贝莱德等六家华尔街巨头搞了个5000亿美元的“算力贷”，摩根士丹利也宣布要搞1.5万亿美元的投资。华尔街这帮人集体出动，这事就没那么简单了。第一，美国的基础设施早就老掉牙了，电网、公路、港口几十年没大修过，现在AI数据中心又疯狂扩张，用电量暴增。咨询机构WoodMackenzie的数据显示，美国各州电网已经收到了1066吉瓦的新建数据中心用电申请，这相当于去年底全美发电总装机容量的83%。1吉瓦就是一个核反应堆的发电量，一千多吉瓦是什么概念？美国那老旧的电网根本扛不住。所以美银这2500亿，表面上是献礼，实际上是在给美国的基建窟窿填坑，是急眼了。第二，这2500亿看着唬人，但仔细一琢磨，里头水分不小。WoodMackenzie的报告指出，那一千多吉瓦的用电申请里，只有12%拿到了明确承诺，剩下760吉瓦很可能永远都落不了地。科技公司到处画饼占坑，先提交申请把位置占了再说，项目能不能干成另说。美银这2500亿要在18个月内筹集并部署到位，时间紧任务重，最后有多少能真正变成钢筋混凝土和光纤电缆，真不好说。华尔街这波操作，既是真金白银的下注，也是一场金融叙事的大秀。最后我想说，美国银行这2500亿砸下去，最难受的不是别人，恰恰是美国自己那些中小型开发商。现在很多公用事业公司一看申请太多，直接抬高了前期申请费，要求提供大额抵押金和近乎完美的信用评级。中小开发商根本玩不起，成本全得自己先扛着，建好了再卖给大科技公司。这不就是大资本通吃、小玩家出局的剧本吗？美国一边喊着要增加就业、提升竞争力，一边把中小玩家往死里挤，最后这2500亿养肥的只能是华尔街和硅谷的巨头们。所谓的“庆祝建国250周年”，不过是资本盛宴的一块遮羞布罢了。1660亿美债

科技大利好

生物医药、创新药走势分析1、生物医药。目前5、10、20、30、60、120日均线已经全部多头排列，并且突破了左侧高点，这里是反转而不是反弹，但是也要看到突破左边高点以后，压力也就来了，短线需要震荡和调整需求，震荡完还能继续高看一线。2、港股创新药。和生物医药差不多，60日均线拐头向上，未来会有一个重新回踩60日均线，完成粘合的过程，大方向慢慢走好了。小的方向需要震荡。

从5.10元到103元，再从102.8元摔回6.79元——这只发行价22.46元的票，活生生演了一出“怎么上去，就怎么滚下来”的大A经典剧本。2010年8月10日上市那天，它也算风光过。31元开盘，盘中摸到37.25元，最后收在36.50元，全天成交破10亿，换手率却低得只有13.94%。当时谁能想到，这竟是它巅峰前的“预告片”？我认为，这个故事最容易讲错的地方，恰好就藏在这一串价格里。证券代码002459一直没变，不等于2010年的天业通联和今天的晶澳科技能被当成同一个经营主体，从发行那天一口气算到现在。2019年的重组方案写得很清楚，天业通联原有经营资产和负债被置出，晶澳太阳能100%股权装入上市公司，这笔交易构成重组上市，控股股东和实际控制人也发生变化。说得口语一点，代码还是那个代码，里面做生意的人和生意本身已经换了。真要讲晶澳科技这一轮行情，我更愿意从2019年重组完成之后看。中国经济网披露，2019年11月29日公司股价收在10.91元，到了2021年11月22日盘中摸到103元。那两年光伏行业景气快速抬升，晶澳科技2021年营收达到413亿元，归母净利润20.4亿元，同比都出现明显增长。我的看法是，这轮上涨不能简单归成“市场凭空讲故事”。业务扩张是真的，出货增长是真的，利润往上走也是真的，市场真正押错的，是把高增长能维持多久这件事想得太乐观。我更看重一个很多人会忽略的时间差。股价高点出现在2021年，利润高点却到了2023年才出现。2023年晶澳科技营收815.56亿元，归母净利润70.39亿元，财报数字看着很亮，可股价的最佳阶段已经过去了。在我看来，这比“怎么涨上去就怎么跌下来”更值得研究。股票买的从来不只是眼前这张成绩单，市场更在意下一张、下下张成绩单会不会继续变好。等最漂亮的利润真正落到年报里，资金可能已经提前在交易产能、价格和供需关系的下一轮变化。后面的数据也把这层逻辑写得很明白。2024年公司营收701.2亿元，归母净利润亏损46.56亿元；2025年营收降到491.29亿元，归母净利润继续亏损46.08亿元。公司披露的行业背景也很直白，光伏主产业链新产能集中释放，供需失衡加重，产品价格下行，海外贸易环境更复杂，组件均价和盈利能力都被压住。到了2026年一季度，营收92.16亿元，归母净利润亏损10.67亿元；2026年上半年又预告亏损24亿元到29亿元。这里也要改一句流传很广的说法，不能写成“连续三年年度巨亏”，准确口径是连续两个完整年度亏损，2026年上半年还在预亏。在我看来，百元股跌到个位数，不能只用一句“泡沫破了”带过去。这里面有估值回吐，也有盈利模型被重新定价。2021年市场愿意为成长性付高价，到了行业供给扩张、组件价格下压、毛利变薄，原来那套高增长假设就失灵了。证券时报披露，晶澳科技2024年组件业务毛利率只剩4.82%，境内市场毛利率已经为负。利润空间被挤窄，市场给未来现金流的价格也会跟着往下调。高位时大家争着算天花板，低位时大家又只盯着风险，这种预期摆动，往往比单看一年的营收增减更能解释大幅波动。我也不赞成“暴涨过的票，十有八九要回原点”这句话。它传播力很强，统计基础却不够。股票还会遇到重组、分红、送转、增发、行业周期、估值切换，单拿一条K线去总结所有公司，很容易把经验变成偏见。普通投资者真要从这类案例里学点东西，我觉得更该问三个问题：眼前这家公司还是不是当年的那家企业？利润增长靠的是销量、价格，还是一次性因素？股价正在交易眼前业绩，还是未来两三年的景气预期？这三个问题答不清，历史涨幅越夸张，越容易被故事牵着走。再回头看“2017年营收3.5亿元涨到2023年815.6亿元”这组数字，问题也在口径。2017年的3.57亿元是重组前天业通联的上市公司数据，晶澳太阳能自身2017年的营业收入已经在200亿元级别。把前者和2023年的晶澳科技放在一起算增长倍数，相当于把两套经营主体的数据硬接成一条线。2016年两千万元级利润再去对比2023年70.39亿元，也有同样的问题。数字也许都能在各自年份找到，可比较方法错了，结论照样会跑偏。我的判断是，这只股票真正值得写的，不是“从5块涨到100块又跌回去”这么简单，而是一个证券代码跨过重组、行业景气顶点和产能周期之后，市场预期怎么从极度乐观走向极度谨慎。晶澳科技的成长阶段有真实业绩支撑，百元高位也包含了对高景气延续的高定价；行业供需变化后，利润恶化又把预期往下拉。对市场保持敬畏，对企业基本面持续核验，对夸张数字多查一道来源，比押一句“还能不能回百元”更有价值，资本市场允许观点有分歧，事实口径不能含糊，投资更要量力而行。

一会八点半有数据，还有在持仓的朋友注意了！！外汇黄金金价

医药妖股排序-TRAE13因子加权判定1、百花医药，连板，相似度82%，中高级，锚定国芳集团，上海服务贸易方案+创新药出海+BD1063亿美元2、哈药股份，连板，78%，中高，锚定长城军工，业绩预增+集采中标+基药目录+葛卫东9139万买入3、开开实业，连板，76%，中，红宝丽，收购SPD股权+业绩预增+上海国资+医药商业改革4、万邦医药，20cm涨停，74%，中，恒宝股份，CRO景气+创新药出海+暗盘资金4.89亿5、甘李药业，首板，72%，中，成飞集成，GLP-1双周制剂+Menarini欧洲39国授权6.64亿欧元6、誉衡药业，涨停，70%，中，红宝丽，创新药跟涨+断板反包+换手24.63%7、老百姓，首板，69%，中低，国芳集团，股权激励+医药零售+创新药引入+董事长重回一线8、海正药业，未涨停，68%，中低，杭电股份，中报预增100%-117%+FDA批准+集采中选+AI制药+国企改革9、第一医药，连板，67%，中低，国芳集团，医药商业+上海本地+SPD概念10、美迪西，跟涨，64%，低，山河智能，CRO景气+创新药产业链跟涨11、泓博医药，涨超9%，63%,低，恒宝股份，CRO概念+创业板弹性12、百诚医药，跟涨62%，低，恒宝股份，CRO概念+创业板跟涨按板块归类对应细分题材板块：创新药/CXO/CRO相关标的个股：百花医药，万邦医药，甘李药业，誉衡药业，美迪西，泓博医药，百诚医药，博济医药对应细分题材板块：医药商业/SPD/医药零售相关标的个股：开开实业，老百姓，第一医药对应细分题材板块：化学制药/原料药/CDMO相关标的个股：哈药股份，海正药业

✨中国到底要如何扩大内需?✨✧中国现在挺难继续扩大内需的，因为，中国人已经每年消费了7亿吨粮食，8亿吨蔬菜，3.6亿吨水果和2.5亿吨肉鱼蛋奶。中国人的胃没办法再变大了。✧中国现在人均住房36.5平方米，住房自有率90%以上，大家也都背上了房贷，未来十几年住房消费不会太高了。靠住房也很难再拉动内需了。✧现在中国人人有手机，每千人有260辆汽车，汽车产业还能拉动一定的内需。中国的教育也基本上饱和了，医疗产业还能拉动一定的内需。✧中国现在的问题是如何让老百姓敢于消费。贫道个人认为，我们应该让老百姓没有看病的后顾之忧。要给所有老百姓提供免费的基础医疗保障，老百姓没有了后顾之忧，就敢于消费了。✧我们的农业产能和工业产能都发展到了极致，生产出来的物质产品都消费不过来了。我们也只能增加第三产业和服务业了，想办法让老百姓多去看球赛，多去看电影。✧那就要实现八小时工作制和做五休二。你不给大家足够多的时间去消费，怎么才能扩大内需呢？物质上的内需已经差不多了，要么就让老百姓再多赚点钱，让大家自己盖小别墅吧。作者:龙须面🧐

似乎量化交易模式又有蠢蠢欲动迹象。拔掉网线仅仅几天，股市走势稍微有点平稳健康的迹象，但是量化交易基金仅仅受到一点点限制，就开始哭天喊地了。估计量化交易基金又基本上重新找到了替代机柜。和原来安装在交易所里面的特殊专用局域网，基本上差不多了。也就是大型头部量化基金，比如幻方量化，这些翻手为云覆手为雨的掌握话语权的超级大杀器，一定找到了离交易所最近的机柜，并且顺利接入类似原来的特殊通道局域网。从今天开始明显感觉同质化走势，又似乎回来了。个股操作难度明显上升，一切又回到拔网线几天前。可以肯定高频微利差价获利模式的量化交易基金，一定会贼心不死，卷土重来。

重磅信号出炉！中国持续大手笔抛售美债，累计套现超6570亿美元，持仓量跌至2008年以来最低！与此同时逆势疯狂囤金，今年黄金增持量直接翻倍，背后布局太不简单！2026年3月，美国财政部出了一份让华尔街不少人坐不住的数据。中国当月一口气减持了410亿美元美债，持仓规模直接掉到6523亿美元。6523亿什么水平？2008年雷曼兄弟倒下之后的最低点。换句话说，这是中国手里美债十六年来的最低水位。更要命的是通胀。霍尔木兹海峡的油轮一停摆，油价直线往上蹿，美国过去十二个月生活成本涨了3.8%，创下近三年最大年度涨幅。中国在这个节骨眼上大幅减持美债，账算得很清楚。一旦美联储真的开始大规模抛售美债、停止再投资，全球金融中心的美元流动性将明显收紧。新兴市场的外债成本和汇率压力随时可能再次进入压力测试模式。手里捏着大量美债的国家，到时候就是砧板上的肉，被美联储缩表潮汐反复收割。中国不想当那块肉。把时间线拉长看，中国自2013年约1.3万亿美元持仓高点之后，就一直在系统性减磅。2022年减持1732亿，2023年减持508亿，2024年减持573亿。比利时、卢森堡这些托管中心也被普遍视为中国主权财富的关联通道，账面上那6523亿已经是十年精细化操作后的结果。累计算下来，套现超过6570亿美元。减持美债的同时，另一条线在同步推进，而且力度越来越大。中国人民银行8月7日公布的最新数据显示，截至2026年7月末，中国黄金储备达到7608万盎司，较6月末增加64万盎司。这已经是央行连续第21个月增持黄金。更值得注意的是增持规模的变化——今年3月到7月，单月增持量分别是16万、26万、32万、48万、64万盎司。从16万到64万，翻了整整四倍有人可能会问，黄金又不生息，囤那么多干嘛？在地缘政治风险频发的背景下，黄金作为全球公认的终极支付手段，成了各国央行的避险工具。东方金诚首席宏观分析师王青也认为，从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性正在上升。换句话说，中国不是不想让储备资产增值，是不想把鸡蛋全放在美元这一个篮子里。尤其是当这个篮子的主人开始频繁晃动篮子的时候。美国国债的状况确实让人没法放心。2025年10月突破38万亿美元，2026年3月突破39万亿美元，国际货币基金组织预测2026年美国政府债务总额将达到40.7万亿美元。一年时间从35万亿干到39万亿，这种借钱速度搁谁身上都得掂量掂量。更让全球央行警惕的是美元信用的持续走弱。随着美债突破38万亿美元、债务率超过125%，主权信用承压，各国持续减持美债以规避风险。中国在这盘棋里走得更远。减持美债、增持黄金只是看得见的部分。人民币国际化在同步提速，CIPS系统参与机构持续扩容，覆盖范围从东南亚延伸到中东、中亚和非洲。与沙特、阿联酋、印尼等国的能源贸易开始越来越多地出现人民币结算案例。2026年一季度中国跨境人民币收付总额20.4万亿元，同比增长17.8%，货物贸易人民币结算渗透率达21.3%，较2020年提升13个百分点。这些零散进展拼起来，就是一张去美元化的路线图。速度确实不算快，但方向已经很明确。回到最开始的那个问题：中国持续大手笔抛售美债、疯狂囤金，背后到底在布什么局？在我看来，答案没那么复杂，就是四个字：避险、自主。美元霸权的根基在于全球对美元的信任。但信任这个东西，一旦开始松动，就很难再粘回去。美国债务狂奔、美联储政策反复、地缘政治风险频发，每一件事都在侵蚀这个根基。中国作为全球最大的外汇储备持有国之一，不可能坐等风险降临。减持美债是在降低对单一主权货币的过度依赖。增持黄金是在为储备资产寻找更硬的锚。推动人民币国际化是在为全球经济体系提供美元之外的另一种选择。三条线同时推进，本质上是在做同一件事：把国家金融安全的命脉攥在自己手里，而不是交给别人。2008年金融危机的时候，中国手持大量美债，某种程度上是被动绑在了美国的战车上。十六年后的今天，情况正在发生变化。6523亿美元的持仓虽然还是不少，但相比1.3万亿的高点已经砍掉了一半。而且这个数字还在往下走。这不是短期的投机操作，而是一场持续了十年的战略调整。从2013年的峰值到2026年的6523亿，每一步都在按计划推进。黄金从2024年11月开始连续21个月增持，力度还在不断加大。每一步都踩在点上。减持美债只是棋盘上的一步，更重要的动作是整个储备资产结构的重塑。从1.3万亿到6523亿，从8.8%的黄金占比到逐步向全球平均水平靠拢，这条路还长。但方向已经不可能再回头了。

中国制裁RBA五天，美国集体装死！全球1/3制造业脱离西方审查体系，这局美国接不住。近期，中国将由美国主导的供应链巨头RBA（负责任商业联盟）列入反制清单并全面终止合作，RBA作为一个以西方标准拿捏全球制造业的机构。RBA旗下拥有600多家跨国企业会员，全年总营收达8万亿美元，包括苹果，特斯拉等核心企业。终止与其合作，标志着中国正摆脱西方供应链规则的束缚。RBA采取的审核机制，不仅强化了美式长臂管辖，还借此搜集全球制造企业的核心数据，根据原材料供应、中间工艺和生产能力的审核结果，这些数据最终被转给美国决策部门，为其针对性压制他国产业提供依据。此外，RBA还主动参与美国非法涉疆制裁，通过修改条款，间接迫使中国企业切断与新疆相关企业的合作，从而达到政治打压的目的。中国的反制不仅仅是摆脱审查压力，而是一次主动构建话语权的尝试，国内企业已牵头建立基于自主标准的供应链ESG评级平台，总营收超过10万亿美元。相比以往依赖RBA的西方规则，现在中国供应链体系的独立性和国际影响力正在显著提高，这一行动对RBA体系的冲击不可忽视。作为全球制造业的重要版图，中国的退出意味着RBA将直接失去全球近三分之一的产业链“覆盖”，针对中国企业的供应链审查不再奏效，美企集体保持沉默，反映了对规则不确定性的担忧。在全球背景下，越来越多发展中国家深度参与中国主导的供应链体系，这不仅利于突破传统的美式规则，还可能形成更开放、多元的新标准框架。不久的将来，其他经济体是否会参考中国的经验与行动，进一步脱离美式供应链体系，将成为值得关注的趋势。

很多人以为澳大利亚慌，是因为铁矿石跌到了93美元一吨。错了。真正让堪培拉坐不住的，是中国正在一张一张抽走他们脚下定价的板子！价格跌了可以涨回来，规则一旦改了，就再也回不去了。我看这件事的核心，从来不是多少钱一吨，而是这个"多少钱"由谁来定。过去3个月，铁矿石每吨跌了18美元，跌幅16%。中国港口的现货价跟着往下走，国内期货主力合约一度砸到692元一吨，刷新14个月新低。螺纹钢跌破3000元一吨，钢厂高炉利润倒挂到负100元以下，减产检修成了自发动作。买方在等，卖方在疼，这就是当前最直白的盘面。但你仔细看，中国钢厂的心态已经变了。以前矿价一跌，钢厂抢着补库存，生怕反弹；这一次，港口库存高位堆着，采购端集体观望，谁也不急着下手。不是没钱，是觉得还能更低。这种"不着急"本身，就是定价权转移的信号——买方开始用脚投票，而不是被价格牵着鼻子走。更值得玩味的信号出现在澳大利亚内部。多家媒体披露，澳内阁正在认真评估一项被内部称作"核选项"的方案：由政府出面，给必和必拓、力拓、福德士河三大矿业巨头发放反垄断豁免，推动它们组建统一的出口谈判平台，联合销售、统一定价。说白了，就是让原本互相竞争的卖家合成一个拳头，反过来对中国这个全球最大买家要价。为什么叫"核选项"？因为这招一旦用出来，等于澳大利亚亲手撕掉自己多年标榜的自由市场面具。三大矿企在全球铁矿石贸易里占了六成以上份额，真绑成卡特尔，就是赤裸裸的卖方垄断。平时他们不敢这么干，本国反垄断法不答应，国际社会也会盯着看。现在愿意讨论，说明疼到了顾不上吃相的地步。我个人觉得，这步棋恰恰暴露了澳大利亚的被动。正常情况下，卖家定价靠的是市场地位和产品不可替代性，不需要政府下场拉郎配。如今要靠行政力量把三家竞争对手捆在一起，只能说明一件事：原来那套定价体系，已经护不住他们的利润了。他们不是在进攻，是在筑墙。那原来的体系是什么？是普氏指数。过去十几年，全球铁矿石长协价基本锚定新加坡普氏能源资讯发布的62%品位指数，再通过新交所期货形成金融定价。这套体系的本质，是用一小部分海漂现货的成交样本，去决定全球十多亿吨贸易的价格。中国买了全世界六成以上的铁矿石，却说了不算。变化是从2026年4月开始的。中矿集团代表中国钢厂与必和必拓谈年度长协，拉锯七个月后落地。最关键的不是价格从109.5美元砍到80至90美元区间，而是合同里破天荒纳入了北京铁矿石交易中心发布的"北铁指数"——一个以中国港口现货成交为基础的人民币计价指数。必和必拓旗舰产品金布巴粉的定价公式里，中国本土指数权重合计超过了50%。这一步的分量，很多人没意识到。以前定价公式里全是美元指数、海漂货样本，中国港口的真实交易根本进不去。现在北铁指数占了四分之一以上的权重，等于中国市场的真实供需第一次写进了国际长协的定价公式。人民币结算比例也同步突破了此前30%的上限，具体数字虽属商业机密未公开，但方向已经很清楚。紧接着，力拓和福德士河也跟进了。中钢协8月5日公开表态，直指铁矿石产业链长期结构性失衡，国际矿企赚超额利润、国内钢厂在盈亏线挣扎。同一天释放的信息显示，力拓与福德士河已在长期合同中停止使用普氏指数，改用Fastmarkets、Mysteel、阿格斯等多指数参照。普氏一家独大的格局，正式裂开了口子。在我看来，这不是巧合，而是链条式反应。必和必拓先松口，不是因为它善良，是因为中矿集团暂停了部分产品采购，用真金白银的订单逼出来的。力拓和福德士河随后跟进，也不是主动让步，而是看到最大的竞争对手已经让了，自己不让就会丢市场。买方统一谈判的威力，就在这里——以前中国钢厂是散沙，互相抬价被逐个击破；现在是一个声音，卖家反而要互相竞价。切换到澳大利亚的视角想一想，他们原来的预设是什么？是中国永远需要他们的矿，永远分散采购，永远接受普氏定价。这套预设支撑了澳大利亚二十年的资源红利。现在三个前提同时松动：中国在找替代供应、中矿集团统一了谈判、人民币指数进了长协。原来的剧本演不下去了，"核选项"本质上是旧剧本失灵后的应急补丁。回到开头那句话，澳大利亚怕的不是93美元，是定价规则被改写。价格是结果，规则是原因。守住了规则，价格跌了能涨回来；守不住规则，今天93，明天可能就是83、73，而且每一次下跌都由中国市场的真实供需说了算，不再由新加坡的一间办公室拍板。规则这个东西，从来不是谁嗓门大谁说了算，是谁的市场厚、谁的体系全、谁的耐心够，谁说了算。

现在就是各种轮动涨，连低价股概念表格都出来了

午间黄金分析：金价自4415回落至4387，不必过度恐慌，这一波回撤并非趋势反转，属于连续上涨后的技术性修复。日线多头结构保持完好，此前非农带来的利多支撑依旧存在，当前仅仅是短周期5分钟级别调整。CPI数据公布前夕，资金大概率通过震荡洗盘清理短线浮筹。倘若晚间数据表现利好，金价再度拉升将会是大概率事件，眼下这轮回踩，实则是难得的低多布局机会。参考：回踩4360-4375区间布局多，第一目标4400-4420，有效突破之后继续上看4450附近！

不敢跟了，美债正式破40万亿：海外集体抛售，只有让自家人接盘8月3日，美国宣布他们的债务总额正式冲破40万亿美元！而在几天前，这个数字还是39.84万亿，短短几天之内又多了1590亿美元的债务。美元是全球通用货币，美债都成了大家眼里最稳的投资了，感觉谁都敢往里砸钱。美债最后就像非法集资一样，给你百分之三十的利息，让你心动，最后连本带利彻底飘了，让你血本无归。美元将被犹太资本拖垮，和当年的德国一样，买一块面包就要用一百美元的时代开始了。全世界各国为了保护自己的利益，必须把货物留在自己的国家，不管吃的穿的以及各类商品，自己留着用吧。根据美债如果要崩，总额要达到130万亿，目前60万亿是第一道坎，达到60万亿美国将出现一定的动荡，挺过去到80万亿可能再来一次，之后是100万亿，120万亿，到120万亿的时候世界经济开始混乱，多极化经济龙头出现，美国国家陷入内斗，国际社会开始动荡，直至突破130万亿直接崩溃，美刀沦为废纸

券商，券商不温不火，好像在熬一锅靓汤！稍微有些资历的老股民，面对目前的市场，是很难操作的。没有主线可循，没有调整顿挫，一切都显得很随意，毫无章法。券商板块缠绕着均线，上下震荡，迟迟不选择方向。进去的人出不来，出来的也很难再找到合适的机会进去。焦灼情绪在市场蔓延，成交量却一天天缩小，心很狂野，手却挺老实。上午涨跌比2：1，没有股票跌停，量能同昨天上午相比缩水1300亿。温水煮青蛙，看谁命更大。不知啥时候才能来一场酣畅淋漓的普涨潮，滋润这酷暑难耐的盛夏。驿路梅花寒彻骨，雪上空留马行处。下午，小心路滑。

一个投资大佬的跌宕起伏人生。

2293万的大资金账户，割肉亏38万，止盈赚110万！这操作，看得人直呼硬核。今天刷到一位大户晒出的平安证券实盘，持仓总金额高达2293万，这资金体量在散户里绝对属于顶尖级别了。更让人服气的是他的操盘手法——割肉毫不拖泥带水，吃肉也绝不犹豫。先看他手里目前还拿着的重仓票，基本全线飘红，全是当前的热门赛道：👉中国稀土：持仓120000股，市值700万，浮盈13.5万。👉云南锗业：持仓60000股，市值615万，浮盈81.3万，收益率高达15.23%！单只票就赚了81万。👉艾艾精工：持仓100000股，市值592万，浮盈20万。👉多氟多：持仓100000股，市值385万，浮盈25.3万。目前手里的票加起来，躺赢了140万的利润。但如果你以为他只赚不赔，那就错了。他交易记录里的“已清仓股票”区域，才是真正体现他心态的地方：🔴赚得猛：博杰股份，清仓大赚110万；中京电子清仓赚42万；景旺电子清仓赚15万。加起来，光清仓落袋的利润就接近170万。🔵割得狠：大立科技，亏了29.5万挥刀止损；金一文化，亏了7.8万果断清仓。两只票亏了近38万，说割就割，一点不带含糊的。很多人之所以赚不到大钱，就是因为“赚了点就想跑，亏了就一直死扛”。而这位大佬用这张截图告诉我们：做交易，赚钱的时候敢重仓拿住，亏钱的时候敢果断认栽。盈亏同源，能做到这个地步，确实是久经沙场的老手了。免责声明：以上内容均为个人观点与解读和市场感悟分享，仅供参考，不代表平台立场。不构成实质性投资或决策建议，对使用本观点所引致的任何损失，本人不承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎。

科技赛道再度回暖！下半年半导体算力核心龙头都在这里！市场板块轮动加速，科技板块重新得到资金关注。半导体、算力作为国产替代与AI产业的核心，细分分支繁杂，很多散户很难理清重点。下面把产业链核心方向整理出来，方便大家平时复盘参考。一、半导体产业链，国产替代核心阵地1.半导体设备：芯片生产的核心工具，是国产替代攻坚重点。长川科技、拓荆科技、北方华创、中微公司为代表，板块行情启动，设备端往往率先反应。2.存储芯片：行业周期处在修复阶段，格科微、江波龙、兆易创新等，板块弹性大，轮动行情较多。3.晶圆制造&先进封装：中芯国际、华虹公司主打晶圆代工；长电科技、华天科技负责先进封装，AI算力爆发，直接带动封测行业需求。4.半导体材料：包含光刻胶、电子特气、MLCC等耗材，南大光电、安集微电子、国瓷材料，属于芯片上游刚需。二、AI算力+光通信，AI产业硬件底座•算力租赁：AI发展的刚需环节，中嘉博创、寒武纪、海光信息，跟随算力需求变化波动。•光通信：算力网络传输硬件，新易盛、中际旭创、光迅科技，是算力基建不可或缺的一环。科技板块波动大，轮动节奏快，这份清单仅用来观察板块风向，切忌盲目追涨。⚠️风险提示：本文仅做产业链梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。