一个令人震惊的能源市场反转正在上演。2026年1月,当美国拦截委内瑞拉油轮切断中国炼厂原料供应时,加拿大重油价格却因委内瑞拉动荡而暴跌至2024年7月以来最低点。 更戏剧性的是,2025年中国已采购了加拿大海运原油出口总量的近40%,而加拿大跨山输油管道运输的原油中约64%流向中国。特朗普本想通过控制委内瑞拉石油资源打压中国,却意外促成了中加能源合作的加速升级。 加拿大总理卡尼将于1月13-17日访华,这是2017年以来加拿大总理首次访华,能源合作将成为核心议题。最讽刺的是,美国占加拿大对外贸易总额的70%以上,2023年美国购买了加拿大97%的石油出口,而如今加拿大正在努力让对美国以外市场的出口翻倍——中国炼厂买不到委内瑞拉原油,加拿大正愁没地方卖油,这场"天作之合"让特朗普的算盘彻底打空。 美国对委内瑞拉的围追堵截正在重塑全球能源格局。2025年12月以来,美国至少三次在委内瑞拉附近海域对涉委油轮实施拦截行动,"斯基珀"号、"世纪"号、"贝拉-1"号等相继被非法盘查、扣留。这种针对性封锁直接切断了原有的影子贸易航线,导致中国国内相关炼厂的在途货源面临"清零"风险。 委内瑞拉重油属于"高黏度、高含硫"的高酸重油,中国山东地炼针对这类原油投入巨资完成了加氢裂化和焦化装置适配性改造,一旦炼厂完成针对委内瑞拉Merey原油的工艺优化,生产曲线就与该油种深度绑定。 数据显示,2023年山东省从伊朗、俄罗斯和委内瑞拉进口的石油规模达到约174万桶/日,约占中国总进口量的17%。但随着美国制裁升级,山东地炼厂已开始禁止受制裁油轮停靠,炼厂不得不被迫寻找替代品。 恰在此时,加拿大重油成为完美替代方案。委内瑞拉重油与加拿大重油在性质上相近,都可在炼制过程中产出沥青等产品,极具价值。更关键的是,2024年5月加拿大跨山输油管道扩建工程完工,开始将阿尔伯塔省的石油输送至不列颠哥伦比亚省太平洋沿岸港口。航运数据公司Vortexa的数据显示,加拿大跨山输油管道运输的原油中约64%流向中国,其余大多运往美国西海岸。 加拿大是世界第四大石油生产国,但其主要产油省份阿尔伯塔省地处内陆,通往港口的通道有限,TMX管道的开通正好解决了这一瓶颈。 加拿大原油的最大优势在于运输时间:从加拿大西部不列颠哥伦比亚省温哥华装船的原油运抵中国青岛仅需17天,远短于从委内瑞拉阿穆艾湾出发约57天的航程。此外,从加拿大购买原油,买家还可以在小型阿芙拉型油轮到超大型油轮之间灵活选择,拥有更多运力选项。 但这场能源联姻并非没有成本。加拿大原油价格高于委内瑞拉原油,目前每桶贵约8至9美元,这可能会抑制部分炼油厂的采购意愿。对于长期依赖委内瑞拉低价重油的山东地炼来说,转向加拿大意味着"原料变贵"与可能的"收率变差"双重打击。 由于分子结构差异,替代原料可能导致炼厂的沥青产率下降10%-15%,直接削减企业的核心竞争力。市场分析认为,随着更多炼油商竞标替代油种,以及委内瑞拉原油重新回归主流市场的可能性,这一价差有望收窄。但在当前地缘政治环境下,价格劣势被运输优势、供应稳定性和规避制裁风险等因素所抵消。 更重要的是,加拿大阿尔伯塔大学中国研究所高级研究员指出,特朗普声称将接管委内瑞拉并控制其庞大的石油储备,这让加拿大非常不安,因为委内瑞拉和加拿大阿尔伯塔省生产的都是重质原油——美国的威胁反而推动了中加能源合作的战略价值。 这场意外联姻的政治意义远大于经济意义。外交部发言人毛宁1月7日回应称,委内瑞拉是一个主权国家,对本国自然资源和经济活动拥有充分的永久主权,美国的有关要求违反国际法,侵犯委内瑞拉的主权。 加拿大总理卡尼表示,他希望在未来十年内让加拿大对美国以外市场的出口翻倍,而中国正是这一战略转型的关键市场。 加拿大广播公司报道,本周加拿大重油价格因委内瑞拉动荡而暴跌,现以2024年7月来北美基准价格中最大的折扣价在出售——对中国炼厂来说,这是填补供应缺口的黄金机会;对加拿大来说,这是摆脱对美国市场过度依赖的战略机遇。特朗普试图通过控制委内瑞拉石油打压中国能源安全,却意外为中加两国创造了双赢局面。 当特朗普在海湖庄园宣布对委内瑞拉实施军事行动时,他或许没有想到,自己正在为中加能源合作充当"红娘"。这个案例再次证明:在全球化时代,任何单边制裁都可能产生意想不到的反作用力,市场的力量最终会找到新的平衡点。