【天风电新--孙潇雅团队】福达更新&推荐：摆线有望突破北美客户0119———————————公司近期在机器人领域声音较少主要系忙于发行可交债，现可交债发行完毕，有望加速推进机器人进展，据我们了解公司预计在2月拜访北美客户，重点推进旋转关节（丝杠已通过海外Ti­er 1进入），特别是摆线减速器。1、 丝杠：已建成丝杠3万套/年，内外螺纹磨床、刀具均自制，核心客户有北美客户（通过海外Ti­er 1），国内EU（智元模组供应商）等。2、 减速器：5万套谐波（26Q1扩至10万套）+1万套摆线+5万套行星。核心客户EU、程天（外骨骼）。3、 轴向磁通电机：打样中，对接客户七腾等。我们预计公司26年业绩4亿+，值80亿，产品、产线布局全面（兼具传动和电机），客户不仅有国内主流，北美客户丝杠通过海外Ti­er 1，减速器类近期赴北美有望取得进展，特别是摆线减速器（预计T客户有望使用4-8个），当前向上弹性大，给予重点推荐。———————————欢迎交流：孙潇雅/张童童