2026卫星互联网投资核心清单：3主线+5标的，业绩兑现大年必看 一、核心结论 2026 = 业绩兑现大年：低轨组网加速 + 产能释放 + 订单落地，全产业链进入盈利兑现周期！ 核心逻辑 = 订单锁定 + 成本下降：头部标的在手订单充足，规模化生产带动毛利飙升！ 全球卡位 = 低轨频轨争夺：中国 20.3 万颗申报 + 星网 / G60 星座推进，抢占战略先机！ 二、关键数据 市场规模：2026 年超 370 亿元，2030 年剑指 1.2 万亿元！ 发射节奏：2026-2028 年低轨卫星部署 1200/2000/3500 颗，年复合增长 50%+ 产能峰值：2026 年国内卫星制造产能达 9000 颗 / 年，海南工厂为主力基地 盈利弹性：头部标的 2026 年净利润增速普遍超 100%，毛利率最高达 60%+ 三、三条投资主线 1. 上游硬科技（确定性最高） 卫星制造、核心芯片 / 载荷 逻辑：批量组网刚需，订单确定性强，业绩兑现最快 2. 中游运营与发射（高弹性） 高轨运营、可回收火箭 逻辑：绑定长期服务收益，估值空间大，弹性突出 3. 下游应用（潜力赛道） 手机直连、低空经济配套 逻辑：商业化爆发前夜，场景落地后估值有望翻倍 四、五个必盯核心标的 标的代码 标的名称 核心逻辑 关键跟踪点 600118 中国卫星 星网核心供应商（市占率 50%-60%），在手订单超 300 亿 2026 年交付 540-720 颗卫星、海南工厂产能利用率 601698 中国卫通 高轨运营唯一国家队，牌照 + 资源垄断 高通量卫星发射、手机直连商用落地 001270 铖昌科技 星载 T/R 芯片市占率 70%+，单星配套价值 30-50 万 芯片出货量、星网二期订单 600879 航天电子 火箭电子 + 卫星载荷全链条配套 星载设备出货量、商业航天业务增速 300699 光威复材 卫星碳纤维材料市占率 60% 航天业务毛利率、T800H/T1000 出货占比 五、风险提示 行业风险：ITU 审批不及预期、卫星发射进度延迟、空间碎片治理政策变化 标的风险：部分标的估值偏高、产能与发射效率阶段性错配 提示：聚焦 “订单落地 + 产能释放” 节点，回避纯题材炒作，重点跟踪季度业绩预告与公告！