贵金属赛道4家核心关注标的1. 紫金矿业主营：金、铜、锌铅、锂等矿产勘探开采，同步布局清洁能源板块核心亮点：国内金、铜矿储量与产量双第一，锌产能稳居国内前三，前瞻布局锂矿资源。2025年产出矿产金90吨、矿产铜109万吨、碳酸锂当量2.55万吨、矿产锌铅40万吨、矿产银439吨，多元金属业务对冲周期波动。2. 山东黄金主营：黄金矿产采选，旗下控股山金国际，是国内唯一坐拥四座百吨级产金矿山的上市企业核心亮点：坐拥莱州、招远世界级黄金富集矿区，资源禀赋稀缺。截至2025年末，黄金保有金属储量超2600吨，权益储量超2000吨，海内外优质矿山持续投产，纯黄金业务金价弹性突出。3. 招金黄金主营：黄金勘探、矿石开采加工与矿产品销售，深耕黄金全产业链核心亮点：核心资产瓦图科拉金矿为斐济头部在产金矿。截至2025年末，矿山合计保有黄金资源量161.70吨，其中探明+控制储量78.42吨，海外优质金矿稳定贡献产量。4. 山金国际主营：运营4座金矿、1座铅锌银多金属矿山，持续推进海外矿企并购扩张核心亮点：以资源扩储、产能提升为核心战略，持续筛选海内外优质矿产标的。纳米比亚矿山项目建设进度达标，预计2027年上半年投产，全球化版图持续拓宽。