AI大热了这么久，泡沫是不是快破了？国际大行高盛刚发了份报告。高盛认为，中国AI股票整体并没有泡沫。自从“DeepSeek时刻”之后，虽然部分市值涨了，但对比未来AI能带来的盈利，现在的涨幅其实还挺温和。不过，他们也提醒了风险：有些细分板块已经过热了，比如半导体以及部分A股硬科技，估值溢价太高，杠杆风险也在上升。但硬币的另一面是，中国占了全球AI市值的11%和收入的18%，但外资对咱们一些底层供应链的配置却严重买少了。比如电力、算力基础设施和具身智能，高盛认为中国企业在这些领域在全球都极具竞争力。大白话总结：热的地方要防着冲高回落，冷的地方反而藏着刚需。咱们普通人打理闲钱，顺着这种冷热交替的账本去多看少动，心里才能更踏实。