2016年特朗普说，给我8年，把美国国债清零。

现在快10年过去了。

国债从19万亿，变成了39万亿。

翻了一倍多。

2025年初刚过36万亿，到今年4月，已经奔着39万亿去了。

每天涨多少？72亿美元。

你睡一觉醒来，美国又多背了72亿的债。

彼得·彼得森基金会算过，摊到每个人头上，11.4万美元。

一个四口之家，就是45万多。

可问题是，钱花哪儿了？

2026财年上半年，光是还利息，就花了5290亿美元。

比国防开支还多。

美国人交的税，每7块钱就有1块钱还利息去了。

特朗普怎么办？他希望美联储降息。

从上任第一天就与鲍威尔沟通，表达了对利率的看法。

为啥？利息降了，政府还钱压力就小一些。

美联储3月出的点阵图显示，2026年底利率预期还在3.4%。

美联储担心通胀，特朗普关心利息成本。

两边各有各的考量。

另一个因素是特朗普2025年7月签署的“大而美”法案。

债务上限一下提了5万亿，到41.1万亿。

同时把企业税率锁定在21%。

国会预算办公室估算，光是减税这一项，未来十年可能增加4.7万亿赤字。

国际社会的反应也很有意思。

日本和英国选择增持美债。日本买到1.2万亿，英国买到海外第三的位置。

中国则不同，2025年全年净卖了755亿，仓位是2008年以来最低。

2025年与华盛顿立场一致的国家，净买了4639亿美债。

立场不同的，净抛了1252亿。

美债的传统避险角色，正在经历考验。

穆迪2025年5月把美国信用评级从Aaa降到Aa1。

至此，三大评级机构都已给出AA 或以下的评级。

前财长保尔森说了一句话值得深思：这次跟2008年不一样。

2008年政府还能出手救市。

现在政府自身的财政空间已经很有限。

他把这称作“打破玻璃”的时刻。

特朗普政府还有一个思路：靠经济增长来降低债务占比。

他提出4%的增长目标。

现实数据在2%左右。

国会预算办公室预测，公共债务占GDP的比重，要从现在的101%冲到2036年的120%。

超过二战后的最高点。

说到底，社保、医保、国债利息这三项，已经占到联邦支出的73%。

每个方向都有其支持的道理。

政客们面临的是一种艰难平衡。

按现在的速度，今年秋天国债就可能突破40万亿。

到那时每人肩上大约是12万美元的债务。

特朗普当年那句“清零国债”的承诺，与现实形成了鲜明对比。

但治理国家本就是一场长跑，每个总统都在为美国的未来努力。

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