政策驱动三赛道共振！人形机器人+电网设备+变压器核心标的梳理 新型电力系统建设提速叠加人形机器人量产潮临近，电网设备、变压器作为基建刚需，人形机器人作为高增长主线，三赛道共振催生投资机会，核心标的如下： 1. 金盘科技（688676）：全球干式变压器龙头，新能源配套设备市占率领先，跨界布局人形机器人关节模组并完成送样，2025前三季营收32.8亿（+25.6%），社保+北向+高瓴持仓超2.6%，筹码单峰密集，中标2.1亿液冷变压器+5000万机器人关节模组订单。 2. 国电南瑞（600406）：电力自动化领军者，旗下电力巡检人形机器人精度达0.2毫米，参与多项特高压工程，2025前三季净利润42.3亿（+22.7%），中央汇金+社保+北向持仓超7%，筹码交投活跃，中标12.6亿特高压+3.8亿机器人批量应用订单。 3. 卧龙电驱（600580）：全球电机巨头，以“电机+驱动+关节”垂直整合切入人形机器人赛道，适配小鹏、智元等整机厂商，深耕电网设备与特种变压器，2025前三季净利润10.2亿（+29.5%），社保+北向+易方达持仓超2.9%，筹码集中，手握1.2亿机器人+3.5亿智能变压器订单。 4. 上海电气（601727）：央企背景电力装备巨头，人形机器人灵巧手减速器轴承技术达国际先进，特高压变压器出口80余国，2025前三季营收789.6亿（+12.3%），中央汇金+社保+北向持仓超2.8%，筹码分散，中标8.7亿国际电网+8000万机器人轴承订单。 免责条款 本文所有内容仅供信息梳理，不构成任何投资建议。上市公司后续经营调整可能影响相关业务，具体以公司最新公告为准。市场有风险，投资需谨慎。