创新药核心概念股 一、综合创新药龙头（研发+商业化+出海） • 恒瑞医药（600276）：国内绝对龙头，肿瘤/自免/代谢三大赛道；11款1类新药上市，创新药收入占比超50%；与GSK 125亿美元授权，ADC/GLP-1/PD-1管线密集。 • 百济神州（688235）：全球化标杆，泽布替尼美国市占33%，替雷利珠覆盖46国；2025年首次盈利，海外收入占比47%。 • 复星医药（600196）：自研+License-in+生物类似药，管线覆盖肿瘤、自免、代谢。 • 信达生物（688180）：PD-1龙头，双抗/ADC管线丰富，国际化推进中。 二、ADC/双抗/前沿技术（高弹性） • 荣昌生物（688331）：国产ADC龙头，维迪西妥单抗（首个国产ADC）；获艾伯维56亿美元授权。 • 百利天恒（688506）：双抗+ADC平台，与BMS大额授权，临床里程碑密集。 • 科伦药业（002422）：ADC隐形冠军，SKB264（TROP2-ADC）与默沙东118亿美元授权。 三、CXO（创新药“卖水人”） • 药明康德（603259）：全球CRDMO龙头，覆盖药物发现-临床-生产全流程。 • 康龙化成（300759）：小分子CRO/CDMO，海外业务占比高。 • 泰格医药（300347）：临床CRO龙头，全球多中心临床能力强。 四、细分赛道龙头 • 信立泰（002294）：心血管+自免创新转型，管线进入收获期。 • 贝达药业（300558）：肺癌靶向药龙头（埃克替尼、恩沙替尼）。 • 艾力斯（688578）：三代EGFR-TKI（伏美替尼），肺癌领域优势明显。