刚和一位跑了十几年科技线的老记者吃饭，他放下酒杯，摇头说了一句：“现在这市场，看龙头脸色吃饭才是真理。” 我无法理解的是，阿里翻倍，怎么把整个港股AI都给带活了？他说，关键根本不是电商老本行，而是市场真金白银认可了它的AI能赚钱。你看数据，就最近，它家开源的“通义千问”在Hugging Face上，别人基于它开发的模型都超过了20万个，每天被下载上百万次，这影响力已经压过了Meta的Llama。最狠的是落地，淘宝、支付宝里塞进去超过400个AI功能，一句话就能点外卖订机票，上线两月用户就破亿。这才叫闭环，这才让投资人相信，AI不是光烧钱，是真能进账的。 他一说这个我就明白了。龙头证明了路能走通，资金和信心自然就涌向整个池子。南向资金拼命买，外资也在回补仓位，都说全球资金在港股配得太少了。钱来了，阿里作为恒生科技指数里最大的一块压舱石，它的估值从像传统商店的10倍PE拉起来，后面一整串公司——从做算力的、搞大模型的到做应用的——都能跟着重新定价。就算涨了一波，港股科技的估值还是比美股那边便宜一大截，这空间就摆在这儿。 现在一想，之前还觉得AI都是泡沫，就觉得脸有点疼。一个巨头实打实跑出商业模型，整个赛道的游戏规则就变了。你们感觉呢？身边那些之前看不清的科技股，是不是风向也变了？