兴证通信 | 10.1—10.7假期事件梳理和观点：硬件指引上修、应用增长提速，
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天风通信 | 假期事件梳理和观点：期待优质资产的“拨乱反正”，才能真正带动市场有
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明天开盘，利空突然多了起来假期全是利好，纳指不停创新高。 大a准备开盘了，又突然全是利空： 1）美债突然又发癫：10年期冲到 5.321%，30年期 5.702%，2002年以来最高，全球资产都被压着。 2）韩股跌麻：KOSPI跌 1.98% 收 6803.90，SK海力士跌 2.82%，三星跌 1.29%，外资机构净卖出超 3.2万亿韩元，
明天开盘，利空突然多了起来假期全是利好，纳指不停创新高。
大a准备开盘了，又突然全是利空：
1）美债突然又发癫：10年期冲到 5.321%，30年期 5.702%，2002年以来最高，全球资产都被压着。
2）韩股跌麻：KOSPI跌 1.98% 收 6803.90，SK海力士跌 2.82%，三星跌 1.29%，外资机构净卖出超 3.2万亿韩元，
明天开盘，利空突然多了起来假期全是利好，纳指不停创新高。大a准备开盘了，又突然全
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1007-3.2T FCC 65%BOM豁免推演点评：四条BOM方案拆分，产业链品种利好利空梳理 #核心假设传闻FCC 3.2T豁免门槛，整机BOM美系物料价值≥65%可取得北美进口豁免；LPO/NPO路线全部缺失DSP高价值权重，天然很难踩线达标；合规可行路径集中于带DSP两大架构（分立EML‑DSP /国产PIC硅光CW‑DSP） ■BOM价值
1007-3.2T FCC 65%BOM豁免推演点评：四条BOM方案拆分，产业链品种利好利空梳理
#核心假设传闻FCC 3.2T豁免门槛，整机BOM美系物料价值≥65%可取得北美进口豁免；LPO/NPO路线全部缺失DSP高价值权重，天然很难踩线达标；合规可行路径集中于带DSP两大架构（分立EML‑DSP /国产PIC硅光CW‑DSP）
■BOM价值
Marvell 上修 2028 目标，光模块需求远没到顶 Marvell 昨晚开投资者日，直接把 2028 财年营收目标上调到 200 亿美元，比市场此前预期的 182 亿高出近一成。 很多人对 Marvell 不熟，它是光模块 DSP 芯片最大的供应商，每颗光模块都要配一颗 DSP，两者一一对应。 上游 DSP 厂商敢把三年后的出货目标往
Marvell 上修 2028 目标，光模块需求远没到顶
Marvell 昨晚开投资者日，直接把 2028 财年营收目标上调到 200 亿美元，比市场此前预期的 182 亿高出近一成。
很多人对 Marvell 不熟，它是光模块 DSP 芯片最大的供应商，每颗光模块都要配一颗 DSP，两者一一对应。
上游 DSP 厂商敢把三年后的出货目标往
路透社：花旗押注Meta的Muse成为AI“互联网入口” 花旗估计，Meta的人工智能助手Muse到2030年有望创造超过270亿美元的收入。该券商表示，随着用户采用率强劲且参与度不断提升，Muse正日益成为“互联网入口”，帮助用户在线搜索、比较和交易。
路透社：花旗押注Meta的Muse成为AI“互联网入口”
花旗估计，Meta的人工智能助手Muse到2030年有望创造超过270亿美元的收入。该券商表示，随着用户采用率强劲且参与度不断提升，Muse正日益成为“互联网入口”，帮助用户在线搜索、比较和交易。
事件点评】AMD：需求仍显著高于供给，2027或进入供给释放期】 苏姿丰10月6日在台北表示，AMD今年已经持续增加供给，但目前CPU、GPU及AI算力需求仍然高于公司能够提供的供给，2027年将“显著提升”整体芯片供应。更值得关注的是，AMD已经把与供应链的产能规划周期由过去1–2年拉长至3–5年，并要求先进
事件点评】AMD：需求仍显著高于供给，2027或进入供给释放期】
苏姿丰10月6日在台北表示，AMD今年已经持续增加供给，但目前CPU、GPU及AI算力需求仍然高于公司能够提供的供给，2027年将“显著提升”整体芯片供应。更值得关注的是，AMD已经把与供应链的产能规划周期由过去1–2年拉长至3–5年，并要求先进
再让美股得意两天，后天有他好看的[哈哈]
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![怎么想都想不到，这个油轮又历史新高了[允悲][允悲][允悲] ](http://dayu-img.uc.cn/columbus/img/oc/1002/70eba82896410fa7df0354301f96f259.jpg)
怎么想都想不到，这个油轮又历史新高了[允悲][允悲][允悲]
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【广发海外电子通信】PCB行业：2H27 AI GPU PCB规格展望PCB行业
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部分市场观点认为，英伟达将在VR300 NVL576交换托盘中采用碳氢树脂 (HC) 替代PTFE。我们认为，PTFE混压仍是目前测试中最领先的方案；HC仅于近期通过信号完整性 (SI) 测试，尚未进入PCB量产 (MP) 测试。最终
【天风海外】为什么AI4S成为国庆内美股瓶颈交易的核心？上月TWIST DNA
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