一位股民发视频哭惨了，打板百花医药亏麻了。4月初股价连续大阳线，他以为要来行情了，准备好打板买进。8号那天一字涨停，他竞价就去排板，排了一整天买进了，11.2元成交8000股。隔日股价平开，开盘后跳水杀跌，他吓得赶紧割肉，10.5元一键清仓了，亏损6个多点。

这个故事真正值得聊的，不是哪一次卖飞了，也不是百花医药现在涨了多少，而是一个很常见的交易误区：把涨停板当成了确定性，把连续涨停当成了更高一级的确定性。

我更愿意说，4月份这笔交易里最大的风险，不是他不会看涨停，而是他把一个公开消息带来的价格重估，理解成了第二天还会有人用更高价格接自己的筹码。

这两件事差得很远，涨停只代表当天买盘愿意在涨停价排队，它并不附送“次日溢价保证书”。

到了6月8日，百花医药又涨停了，这次涨停价确实是7.79元，当天换手率9.61%，证券时报的数据也记录了这个价格。

一些文章称，那位股民又在7.79元买入1.2万股，第二天7.49元附近止损。

行情数据能证明6月8日7.79元涨停，也能看到后面的股价波动，可这1.2万股究竟是不是他的真实成交，公开渠道依旧无法确认。

我的看法是，这第二笔比第一笔更值得琢磨。

很多短线交易者容易形成一种心理：第一次失败以后，不会怀疑自己的方法，反倒会觉得“上次运气不好，这次总该轮到我了”。

这就有意思了，交易市场根本没有“前一次亏了，下一次成功概率就会上升”这个补偿机制。

硬币连续两次正面，不代表第三次反面就欠你一次；一只股票上次涨停次日大跌，也不代表下一次涨停就必须给溢价。

到了7月份，这种心理继续升级，7月15日，百花医药收盘涨停，报7.57元，当天成交1.71亿元；7月16日继续上涨，收盘到了8.31元。

公司随后披露，7月14日至16日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。

公司当时还明确表示，生产经营正常，除已经披露的信息外，不存在应披露而未披露的重大信息。

7月17日，股价又直接杀到7.48元跌停，一些文章写那位股民在8.25元附近买入3万股，想靠“二板定龙头”把前两次亏损一起赚回来。

这笔私人成交同样无法独立验证，可这里面的交易逻辑很有讨论价值。

我觉得“首板确定性低，二板确定性就高”这句话最容易误导人的地方，是把走势强度和盈利确定性混成了一回事。

二板能证明什么？只能证明这只股票连续两天很强。

它证明不了第三天还有足够多的人愿意在更高价格接盘，更证明不了买进去的人一定赚钱。

况且百花医药7月那次异动，公司自己都在公告里表示生产经营没有发生重大变化，也没有发现需要补充披露的重大事项。

价格越来越强，不等于公开信息里的确定性也同步增加，这就是我觉得这个故事最值得普通投资者记住的地方。

还有一个细节，一些文章说他“三次亏了20个点”。

按文章给出的成交价计算，11.20元到10.50元约亏6.25%，7.79元到7.49元约亏3.85%，8.25元到7.48元约亏9.33%，三个数字加起来接近19.4个百分点。

可三次仓位分别是8000股、1.2万股和3万股，金额根本不一样，把三个百分比直接加起来，不能等同于整个账户亏了接近20%。

如果这些成交数量都是真的，单看买卖价差，三笔分别大约亏5600元、3600元和23100元，合计约3.23万元，还没算相关交易费用。

这才是仓位真正可怕的地方，前两次亏损金额还不算特别大，第三次为了“把以前输的赚回来”，仓位一下放到3万股，一次亏损就超过前两次之和。

在我看来，这已经不是简单的选股问题了，而是典型的亏损后加码。

交易里最危险的一句话往往不是“这只股票肯定涨”，而是“这次多买一点，把前面亏的赚回来”。

市场根本不知道你的成本是多少，也不知道你前两笔亏了多少钱，到了8月，剧情又出现了很强的反差。

百花医药从8月4日开始连续涨停，8月11日盘中已经走出六连板。

证券时报报道，8月11日股价报12.75元，连续涨停期间累计涨幅达到77.08%。

看到这里，那位网传股民要是真经历了前面三笔交易，心态确实很容易失衡。

可我反倒觉得，这时候最不应该得出的结论就是“早知道不卖了”。

投资需要敬畏市场、尊重公开信息，也要对自己的资金负责。

追涨本身不是罪，止损也不丢人，最怕的是把运气误认为能力，再拿更大的仓位去证明自己。

理性投资、量力而行，比猜中某一只股票后面还有几个涨停更重要。