2026 年中国股市主要投资方向。 2026年A股以新质生产力硬科技为主攻、高端制造出海+能源升级为侧翼、消费复苏+高股息为稳健配置，整体呈“盈利驱动、结构轮动、攻守兼备”特征，春季躁动与财报季是关键催化期。 一、核心投资主线（按优先级） • 新质生产力·AI全产业链（全年最强主线） 逻辑：AI从算力基建转向应用兑现，端侧AI与国产算力自主化加速。 重点赛道：①算力硬件（液冷服务器、800G光模块、HBM存储、AI芯片）；②端侧应用（AIPC/AI手机、AI工业质检、AI医疗）；③国产替代（半导体设备/材料、工业软件）。 节奏：2-3月春季躁动；3-4月AI应用落地催化；Q2财报验证盈利。 代表标的：中科曙光、中际旭创、寒武纪、科大讯飞。 • 高端制造出海（高确定性增量） 逻辑：弱美元+海外需求放量+性价比优势，从产品出口升级为品牌与本地化服务。 重点赛道：新能源车（含智能座舱）、光伏/储能、工程机械、电力设备。 节奏：美联储降息周期下，海外收入占比高的龙头更具弹性。 代表标的：比亚迪、阳光电源、三一重工。 • 能源升级与安全（稳健成长） 逻辑：十五五低碳目标+电网智能化刚需，风光储装机创新高。 重点赛道：①新能源（TOPCon/HJT高效电池、储能系统、特高压）；②电力数字化（智能电网、配网自动化，如南网数字）；③能源安全（煤炭清洁利用、油气勘探）。 节奏：2-3月电网投资开工旺季；Q3迎装机高峰。 代表标的：南网数字、隆基绿能、国电南瑞。 • 消费复苏（稳健配置） 逻辑：政策托底内需，场景修复+消费升级，估值低位反弹。 重点赛道：①必选消费（白酒、家电、医药）；②服务消费（旅游、餐饮、养老）；③可选消费（智能家居、新能源汽车）。 节奏：Q2-Q3旺季，关注业绩弹性与现金流。 代表标的：贵州茅台、美的集团、爱尔眼科。 • 高股息防御（波动对冲） 逻辑：弱波动环境下，高分红提供“防守反击”价值。 筛选标准：PE≤10倍、近3年分红率≥30%、现金流稳定。 重点领域：银行、公用事业、交通运输、煤炭。 代表标的：工商银行、长江电力。 二、仓位与节奏建议 • 仓位结构：科技主线40%-50%（AI占25%-30%）、制造出海20%-25%、能源升级15%-20%、消费+高股息10%-15%。 • 时间节奏：①2-3月：春季躁动，重仓AI与制造出海；②4-5月：财报季，验证AI应用与出海业绩；③6月：根据半年报调整，高景气赛道加仓，弱兑现赛道减仓；④Q3：能源与消费旺季，加大配置。 • 风控要点：单票不超35%；每笔设5%止损；盈利15%以上分批止盈；避开纯概念、高杠杆小票。 三、持仓的匹配 • 广联达（12.58元重仓）：契合建筑数字化+工业软件国产替代，坚定持有；回调至12.2元加仓，15.5元以上分批止盈。 • 南网数字：电力数字化刚需，长期底仓，无视短期波动。 • 古麒绒材：消费复苏+扩产，28元以下加仓，32元以上减仓。 • 易天股份：消费电子弱复苏，建议仓位≤10%，反弹至18元以上减仓，优先换仓至AI或能源主线。