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冰火两重天！2026上半年光伏企业业绩预告出炉，分化态势彻底显现2
冰火两重天！2026上半年光伏企业业绩预告出炉，分化态势彻底显现2026上半年光伏上市企业业绩预告全部落地，行业两极分化愈发明显。德业股份、福斯特大幅盈利，净利润同比大涨超75%，成为赛道里为数不多的盈利标杆。反观多数龙头处境艰难，锦浪、捷佳伟创利润大幅下滑；晶科、福莱特由盈转亏；隆基、通威、晶澳亏损规模居高不下，仅TCL中环亏损幅度有所收窄。产能过剩、价格承压仍是行业核心痛点，上下游企业处境差距拉大。这份业绩清单清晰展现板块现状，本文仅做数据客观整理，不构成投资建议，入场务必规避亏损个股，静待行业供需企稳。
去美国投光伏被收割了，去荷兰投芯片被收割了，去印尼投镍矿被收割了，去印度造手机被
去美国投光伏被收割了，去荷兰投芯片被收割了，去印尼投镍矿被收割了，去印度造手机被收割了，去英国投钢厂被收割了，中国企业这是怎么了？从美国光伏工厂到荷兰芯片企业，再到印尼镍矿和英国钢厂，几起事件放在一起，确实能看出一种越来越清楚的风险：企业按照商业账本投资，东道国却可能在几年后改写政策账本。但有个数字必须先纠正，公开资料并不支持“隆基、晶科、天合、阿特斯在美国合计投入155亿美元”的说法。《通胀削减法案》出台后，美国太阳能制造业宣布的投资总额接近430亿美元，中国关联企业只是其中一部分。美国税法第45X条确实规定，太阳能组件可按直流铭牌功率获得每瓦7美分的制造税收抵免，这也是众多厂商赴美布局的重要吸引力。变化发生在2025年7月4日。特朗普签署的《大而美法案》把“受禁止外国实体影响”写进清洁能源税收抵免规则：单一特定外国实体持股达到25%，相关外国实体合计持股达到40%，或者通过管理、债务、技术协议形成“有效控制”，都可能影响补贴资格。它并不是让所有中国关联工厂在某一天“补贴瞬间归零”，而是设置了股权、控制权和供应链门槛，迫使企业出售股份、调整技术授权和供应关系。到了2026年，部分银行、保险商和采购商已经因为合规边界不够清晰，开始回避中国关联的美国光伏工厂。贸易端的门也确实收紧了，但税率不能笼统写成“270%到3403%”。美国商务部在2025年4月21日公布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南光伏产品的反倾销、反补贴终裁，不同国家、企业和税种差别极大。3403.96%是部分未充分配合调查的柬埔寨企业适用的反补贴率；晶科在马来西亚和越南的项目、天合在泰国和越南的项目，对应税率并不相同。说白了，这不是一张税率统一的封锁令，却足以让原有的东南亚供应路线变得更贵、更难预测。安世半导体的情况更复杂。闻泰科技在2019年前后完成对安世的控制性收购，交易规模约268亿元人民币。2025年9月30日，荷兰政府依据《物资供应法》介入，理由是公司治理问题可能危及欧洲关键技术与芯片供应。不过，官方命令并非所谓“冻结全球30个主体”，正常生产当时仍被允许继续。2025年10月1日，阿姆斯特丹企业法庭又在另一项公司治理程序中暂停张学政职务，并把股东表决权交由法院指定管理人。荷兰政府后来暂停了行政干预，但法院措施仍然有效，2026年2月还启动了正式调查。印尼镍业展示的则是资源国政策的摆动。印尼官方称，镍产品出口价值由2014年的约11亿美元升至2021年的209亿美元，2022年预计超过300亿美元，这一跃升离不开外来资本、冶炼技术和大规模工业园区。2025年10月，印尼把采矿配额审批周期由三年改回一年；2026年初又提出把年度镍矿许可量从2025年的3.79亿湿吨降至约2.5亿至2.6亿湿吨。但这里也不能把配额削减直接写成“成本暴涨200%”。采矿配额不等于实际产量，湿吨还受到矿石含水率影响，而且印尼政府保留年中调整空间。能够确认的是，部分大型矿山的配额削减超过70%，新定价方式、税费和监管要求也确实抬高了冶炼企业的经营成本。真正值得关注的是，当企业按照十年甚至二十年的回收周期建设冶炼厂时，资源国却可以按年度重新分配原料，这种错位本身就是巨大的商业风险。英国钢铁事件最容易被写成“12亿英镑投入一夜清零”，事实却不是这样。英国钢铁公司2019年进入破产程序，敬业集团于2020年3月完成收购，成交价约7000万英镑，并承诺未来十年投资12亿英镑。这12亿是投资计划，并非已经全部投入。英国政府在2025年4月通过紧急法案取得运营干预权，当时企业称斯肯索普基地每天亏损约70万英镑。2026年7月16日，英国钢铁正式转为公共所有，这一步确实构成了国有化。但补偿并没有被确定为“不到1亿英镑”，现行法律要求政府聘请独立估值人，判断是否需要补偿以及补偿多少，相关方案还要通过后续法规设立。与此同时，英国政府自2025年4月介入以来，已经投入约6.4亿英镑维持钢厂运转，日均支出超过100万英镑。把这些案件拼在一起，我认为真正值得警惕的，并不是某些国家是否共享一份秘密的“收割剧本”，因为目前没有证据能证明这一点。更现实的问题是，产业补贴、国家安全、资源主权和供应链安全已经揉在一起，政策风险不再只是合同附件里的一行小字。企业可以算清人工、电价和运输成本，却很难给五年后的选举、法案和安全审查准确标价。最危险的未必是合同被撕毁，而是合同仍然有效，决定合同价值的外部规则却已经换了一套。
美媒宣称，第2次“中国冲击”正在逼近！7月19日，《华盛顿邮报》刊文声称，25年
美媒宣称，第2次“中国冲击”正在逼近！7月19日，《华盛顿邮报》刊文声称，25年前，大量价格低廉的中国商品涌入美国市场，造成300万个制造业岗位流失，并“重塑”了美国政治格局，这一现象后来被称为“中国冲击”，如今，第2次“中国冲击”正在逐渐显现，其产生的影响可能比第1次更加深远。麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来更多优质的内容，感谢您的支持！7月19日，美国舆论再次炒热所谓第2次中国冲击，《华盛顿邮报》称，25年前大量中国商品进入美国市场，改变了美国制造业和国内政治，如今中国新一轮出口增长正在影响欧洲，东南亚，非洲和拉丁美洲，冲击范围可能比过去更广。不过，所谓300万个岗位流失并不是一个没有争议的结论，这篇报道正文援引的研究数字约为240万个，而且相关学术研究指出，中国进口竞争大约解释了同期美国制造业就业下降的四分之一，自动化，企业外迁，产业政策失误同样不能被忽略。第1次所谓中国冲击发生时，中国出口到美国的主要是服装，鞋类，家具，玩具和日用品，价格优势给美国部分工厂带来压力，却也帮助美国消费者降低生活成本，让沃尔玛等零售企业获得大量廉价稳定的商品来源。如今情况已经完全不同，中国制造不再满足于生产简单商品，新能源汽车，锂电池，光伏设备，储能系统，工业机械，电子设备和高技术船舶，正在成为新的竞争力量，西方企业感到压力最大的，恰恰是曾经认为自己能够长期垄断的高端产业。2025年，中国新能源汽车产量达到1652.4万辆，同比增长25.1%，汽车制造，电气机械和电子设备行业继续增长，这种竞争力不是突然从天上掉下来，而是长期基础设施建设，工程师培养，供应链协作和市场竞争共同形成的结果。从2018年以来，中国出口的电池，光伏产品，新能源汽车和风电设备总额已接近1万亿美元，其中电池及储能系统约3300亿美元，光伏设备约2420亿美元，新能源汽车约1950亿美元，这说明中国已经形成从发电到储能再到交通工具的完整产业能力。西方真正焦虑的地方也正在这里，过去中国企业主要与欧美低端制造业竞争，如今中国汽车开始进入欧洲市场，中国电池进入全球供应链，中国光伏设备降低能源转型成本，中国工业装备也在争夺原本由德国，日本和美国企业控制的订单。这种优势并不只是价格便宜，一辆新能源汽车背后，需要电池，电机，芯片，软件，模具，材料，物流和充电体系配合，一家企业可能只负责其中一环，但完整产业集群可以快速修改设计，压缩成本，并把新技术迅速转化为大规模产品。美国自己的研究机构也承认，中国在新能源汽车，电气设备，高技术船舶和航天等多个重点领域达到或超过许多产业目标，背后的重要原因包括长期投入，垂直整合的供应链和规模效应，这恰恰说明竞争力来自产业能力，而不是一句低价倾销能够解释。面对中国制造升级，美国选择大幅提高关税，欧洲也对中国电动汽车设置贸易壁垒，但关税只能暂时抬高进入成本，无法替本国企业完成技术改造，也无法自动培养熟练工人，更不能凭空重建一条已经萎缩多年的完整供应链。更值得注意的是，欧洲提高关税以后，中国汽车企业并没有停止出口，而是增加混合动力车型，布局海外工厂，调整产品结构，超过100万辆中国制造汽车仍在1年内进入欧盟市场，这说明市场竞争不会因为一道关税墙就彻底消失。西方过去占据技术和资本优势时，要求其他国家开放市场，减少补贴，遵守自由贸易，如今中国企业依靠研发和制造能力进入高附加值产业，欧美却开始扩大国家安全概念，增加关税补贴和技术限制，这种前后变化暴露出的不是规则稳定，而是竞争优势正在动摇。中国商品能够进入海外市场，最终还要经过消费者和企业选择，新能源汽车要看续航和质量，电池要看安全和成本，光伏设备要看发电效率，工业装备要看稳定性，没有用户愿意花钱，再大的产能也无法长期转化为出口。所谓第2次中国冲击，更像是西方为自身产业困境寻找外部解释，中国制造能够升级，靠的是完整工业体系，庞大市场，持续研发和激烈竞争，欧美若只会筑起关税高墙，却不愿解决成本过高和创新迟缓的问题，保护只能拖延压力。全球化不能只允许西方国家输出技术，品牌和资本，也必须允许后发国家依靠努力进入高端产业，中国企业接受公平竞争，但不会接受只许西方永远领先的规则，真正健康的市场秩序，应当比质量，比效率，比创新，而不是谁失去优势，谁就临时改写规则。对于这件事你怎么看？欢迎在评论区留言讨论，说出您的想法！
“星枢计划”相关概念股梳理一、计划核心牵头/控股龙头（最纯正核心标的）钧达股
“星枢计划”相关概念股梳理一、计划核心牵头/控股龙头（最纯正核心标的）钧达股份（002865）：控股巡天千河，巡天千河持股星枢天算74%（星枢计划承办、联盟秘书长单位），打通太空钙钛矿光伏、整星制造、星座运营全链条，主导千颗算力卫星研制与组网，首发试验星已成功发射。顺灏股份（002565）：持股轨道辰光27.82%，A股稀缺深度布局GW级太空数据中心企业，自研太空算力星座全套专利，规划分三阶段建设在轨天基算力集群。二、卫星整机/平台制造中国卫星（600118）：上海航天体系核心企业，星载算力卫星平台、整星总装核心供应商，为星枢计划提供标准化卫星硬件底座。普天科技（002544）：上海国资，星地微波+激光双链路通信系统、地面测控站网建设，提供太空算力卫星测控与组网调度设备，计划核心通信配套方。上海沪工（603131）：上海本地商业卫星总装龙头，具备500kg级商业卫星总装能力，适配星枢计划大规模组网批量交付需求。三、星载AI/宇航算力芯片（在轨计算核心）航宇微（300053）：国内量产宇航级通用计算芯片，自研星载AI处理模块，支持遥感数据在轨解译，适配星枢计划卫星在轨大模型运算。寒武纪（688256）：思元370完成航天抗辐照测试，可搭载低轨算力卫星，实现太空遥感、气象数据在轨推理计算。振芯科技（300101）：北斗导航+星载AI一体化芯片，支撑星枢星座多载荷协同算力调度、卫星定位授时配套。复旦微电（688385）：复旦大学技术背景（星枢计划发起方），航天级FPGA、宇航存储芯片，为天基算力硬件提供核心芯片支撑。铖昌科技（001270）：星载毫米波射频芯片，算力卫星SAR雷达载荷核心元器件，支撑太空遥感数据采集前端。国芯科技（688262）：低轨卫星抗辐射芯片国产化先锋，量子安全+抗量子密码双路线，为算力星座提供星载安全算力支撑。四、星间/星地激光/微波通信信维通信（300136）：星载相控阵天线、射频收发组件，低轨算力卫星星间高速通信配套。星网宇达（002829）：卫星地面接收站、星地数据传输终端，承接星枢卫星下传算力数据。光迅科技（002281）：全球唯二能生产100Gbps星间激光通信模块企业，为算力卫星间搭建高速互联通道，支撑太空算力数据快速传输。上海瀚讯（300762）：上海本地企业，G60千帆星座通信载荷供应商，覆盖空间段通信载荷和地面段系统，芯片国产化率100%，与生态伙伴垣信卫星协同。信科移动（688387）：拟定增募资用于空天地一体化移动通信产业化，从地面通信向天地一体化通信全面转型，受益星地协同调度体系建设。五、太空能源（卫星供电，星枢核心增量赛道）乾照光电（300102）：砷化镓多结太空太阳能电池龙头，算力卫星高功耗能源供给，同步布局钙钛矿太空电池研发。沃格光电（603773）：航天CPI透明聚酰亚胺膜，柔性太阳翼核心透光基板，适配星枢轻量化算力卫星太阳翼制造。天合光能（688599）：布局太空钙钛矿叠层光伏，设立专项太空光伏子公司，参与上海太空算力产业生态联盟。金晶科技（600586）：国内唯一量产航天级TCO玻璃企业（市占率90%+），钙钛矿太空光伏必需基材，已随多颗卫星在轨验证，单星配套价值约269万元。上海港湾（605598）：子公司伏曦炘空专注卫星电源系统，空间电源产品累计保障23颗卫星发射，深度参与星网、千帆等星座项目。六、地面IDC/边缘算力（天地协同算力底座）网宿科技（300017）：上海本地边缘算力龙头，承接星枢卫星下传海量遥感数据预处理、低时延算力调度，配套液冷绿色算力中心，计划核心生态伙伴。数据港（603881）：上海本土大型数据中心运营商，为太空算力提供落地存储、云算力租赁服务。云赛智联（600602）：上海仪电国资，政务云算力、天地算力调度平台开发，本地太空算力网络调度系统建设方。七、航天配套材料/结构/测试西部材料（002149）：航天钛合金、轻量化金属结构件，算力卫星机身、载荷支架核心材料。飞沃科技（301232）：航天紧固件、卫星轻量化结构零部件，批量卫星制造配套。西测测试（301306）：航天产品环境可靠性、辐照测试，星载算力芯片、卫星整星航天验证服务商。中国卫通（601698）：国内卫星通信运营龙头，拥有稀缺高轨Ka高通量卫星资源，参与太空算力网络数据传输环节。
算力缺电时代！算电协同八大核心电力龙头完整梳理一、算电协同行业定义算
算力缺电时代！算电协同八大核心电力龙头完整梳理一、算电协同行业定义算电协同依托数字算法、通信网络，打通算力中心与发电、输配电、储能全链条，实现算力与电力动态匹配，解决智算园区用电缺口，降低能耗、推进零碳算力基地建设。二、八大核心龙头企业核心逻辑+一季报要点1.上海电力上海本地核心电力供应主体，布局风光、氢能、碳交易，直接配套上海海量智算中心，本地算力园区绿电核心供应商。26年一季度营收99.23亿元，净利润5.67亿元。2.浙能电力浙江区域能源龙头，拥有超超临界火电+核电产能，为长三角大型IDC提供稳定基荷电力。一季度营收156.62亿元，深耕区域算电配套项目。3.浙江新能浙能集团旗下新能源平台，主营水电、光伏、风电、抽水蓄能，可给算力园区提供可调峰绿电资源，适配算力负荷昼夜波动调节。一季度营收9.92亿元。4.三峡水利库区水电核心标的，水电发电成本低、供电稳定，水电资源可直供中西部算力产业园。26年一季度净利润同比大增846.96%，盈利弹性突出。5.乐山电力综合公用事业平台，覆盖电力、天然气、光伏，为西南区域中小型算力节点提供综合能源供给。一季度小幅亏损，新能源业务持续扩张。6.皖能电力安徽国资火电+新能源平台，布局抽水蓄能、碳交易，服务华东、华中算力集群电力保障。一季度净利润4.44亿元，业绩保持稳定。7.立新能源新疆风光发电龙头，低成本新能源电力，适配西部大型算力基地绿电配套。一季度营收、净利润同比大幅增长，绿电产能持续扩张。8.豫能控股河南第二大火电企业，同步布局新能源、综合能源服务，承担中部数据中心基础供电与调峰需求。一季度主营覆盖火电、储能配套业务。三、产业核心逻辑各地智算中心用电规模连年翻倍，高温叠加算力需求持续推高电网负荷。算电协同模式下，火电提供稳定基础供电，光伏、风电、水电、抽蓄负责调峰，发电企业深度绑定本地算力园区，打开长期稳定增量订单。四、细分赛道区分1.火电基底供电：浙能电力、皖能电力、豫能控股、上海电力2.绿电调峰储能：浙江新能、三峡水利、立新能源3.区域综合能源配套：乐山电力以上信息仅供参考，不构成投资建议。
电力设备与绿电主线！十只新型电力核心成长标的2026年7月18日星期六｜
电力设备与绿电主线！十只新型电力核心成长标的2026年7月18日星期六｜山大电力(600031)，行业电网设备，资金净流出6.57亿，涨跌幅-2.83%，流入资金91.1亿，流出资金97.66亿，领涨股涨幅12.05%；1.特高压开关核心供应商，电网投资持续加码；2.新型电力系统建设，设备订单持续放量增长；3.上游硅钢原料涨价，持续压缩产品盈利；4.电网弹性小票，涨停打开短线上涨通道振宏股份(002031)，行业风电设备，资金净流出4.76亿，涨跌幅-4.15%，流入资金21.74亿，流出资金26.49亿，领涨股涨幅1.29%；1.海风风机零部件龙头，海风大基地持续落地；2.海风装机量逐年扩容，中长期成长空间广阔；3.风机价格持续下行，行业毛利率不断收缩；4.风电细分标的，绿电行情中线配置首选海优新材(688680)，行业光伏设备，资金净流出8.43亿，涨跌幅-3.73%，流入资金81.62亿，流出资金90.05亿，领涨股涨幅1.76%；1.光伏胶膜龙头，全球光伏装机需求托底业绩；2.N型电池迭代，高端胶膜产品打开增量；3.光伏产能过剩，胶膜价格持续承压下行；4.光伏赛道核心标的，调整后低吸机会充足中岩大地(000516)，行业建筑装饰，资金净流出8.02亿，涨跌幅-3.81%，流入资金72.29亿，流出资金80.31亿，领涨股涨幅10.01%；1.光伏电站岩土工程配套，新能源基建同步受益；2.风光大基地开工，工程订单持续稳步释放；3.基建回款周期漫长，短期现金流存在压力；4.基建+光伏双概念，短线拉升弹性充沛阳光电源(300274)，行业电源设备，资金净流入4.22亿，涨跌幅-5.79%，流入资金50.8亿，流出资金46.58亿，领涨股涨幅1.62%；1.储能逆变器全球龙头，海外储能订单爆发；2.户储、大储双赛道布局，成长逻辑确定性强；3.储能行业价格战，产品盈利持续收缩；4.储能赛道中军，机构中长期持续布局平高电气(600312)，行业电网设备，资金净流出6.57亿，涨跌幅-2.83%，流入资金91.1亿，流出资金97.66亿，领涨股涨幅12.05%；1.高压特高压设备龙头，全国电网改造持续受益；2.跨省特高压线路开工，设备需求持续扩容；3.行业竞争加剧，设备中标价格持续走低；4.特高压细分龙头，震荡行情修复空间充足国电南瑞(600406)，行业电力，资金净流入25.62亿，涨跌幅1.12%，流入资金199.24亿，流出资金173.62亿，领涨股涨幅14.33%；1.电网全产业链龙头，新型电力系统核心受益标的；2.调度、储能设备全覆盖，海内外订单饱满；3.散户同步进场筹码分散，短期拉升节奏放缓；4.电力赛道核心蓝筹，长线底仓配置首选许继电气(000400)，行业通用设备，资金净流出26.69亿，涨跌幅-5.25%，流入资金185.57亿，流出资金212.26亿，领涨股涨幅11.92%；1.储能变流器配套电网，风光储一体化持续放量；2.县域配网改造落地，设备需求稳步抬升；3.设备研发投入高，短期盈利释放节奏偏缓；4.电力设备弹性标的，短线资金博弈空间充足乐山电力(600644)，行业电力，资金净流入25.62亿，涨跌幅1.12%，流入资金199.24亿，流出资金173.62亿，领涨股涨幅14.33%；1.水电+光伏双运营，区域绿电现金流稳定；2.地方光伏电站持续扩容，政策持续扶持绿电；3.区域电力市场容量有限，长期增长存在约束；4.小盘绿电标的，短线拉升动能充沛华银电力(600744)，行业电力，资金净流入25.62亿，涨跌幅1.12%，流入资金199.24亿，流出资金173.62亿，领涨股涨幅14.33%；1.火电转型绿电核心标的，碳交易业务增量充足；2.火电灵活性改造，适配储能调峰需求；3.煤炭成本波动，持续扰动企业盈利水平；4.电力题材人气标的，板块行情短线领涨事件驱动日历短期7.18-7.27：风光大基地政策吹风，绿电设备迎来资金修复；中期7.28-8.22：半年报验证储能、海风企业盈利修复力度；长期下半年：特高压开工、全球光伏装机量决定赛道估值高度免责声明本文仅基于当日行业资金公开数据整理，不构成任何投资建议，股市波动风险较高，入市需谨慎独立决策。码字不容易，请动动您发财的金手指帮帮忙点赞、转发、收藏，谢谢🙏我是施谷漫游，只讲实战逻辑，不搞虚的。关注我，每天看懂资金动向。
