群发资讯网

MiniMax‑M3（俗称Minimax3）稀宇科技（MiniMax）2026‑06发布的国产旗舰大模型，是MiniMax目前最强的文本/多模态大模型。注意区分：•M3：文字+多模态大模型（文本、图片、短视频理解、代码、Agent）•H3（海螺3）：同公司的AI视频生成模型，专门做生成视频，不要搞混。✨核心能力1.100万​MiniMax‑M3（俗称Minimax3）稀宇科技（MiniMax）2026‑06发布的国产旗舰大模型，是MiniMax目前最强的文本/多模态大模型。注意区分：•M3：文字+多模态大模型（文本、图片、短视频理解、代码、Agent）•H3（海螺3）：同公司的AI视频生成模型，专门做生成视频，不要搞混。✨核心能力1.100万token超长上下文（1M）自研MSA稀疏注意力架构，可以一次性读完整本小说、整个代码库、大量文档，稳定可用512Ktoken以上。2.极强编码Coding能力SWE‑BenchPro59分，擅长复杂项目代码、多文件修改、调试，适合写工程级代码，不是简单小脚本。3.原生多模态天生支持图片、短视频输入理解，不是后期拼接；可以做Agent智能体，自主拆解任务、调用工具、模拟电脑桌面操作。4.两种模式•Thinking模式：深度推理，适合复杂任务、Agent；•Non‑thinking模式：速度快，适合聊天、代码补全。规格•总参数428B，推理激活约22B（稀疏模型，降低硬件开销）•支持API调用，也可以开源权重本地部署，阿里云计算巢可以一键部署。和另外两个容易混淆的东西1.MiniMax‑H3（海螺3）：AI视频生成模型，输入文字/图，输出4‑15秒2K视频，和M3不是一个东西。2.索威MiniMax3音箱：音响产品，和AI完全无关。简单对比模型用途M3聊天、写代码、读长文档、识图、Agent智能体H3海螺3生成AI短视频如果你需要，我可以讲讲它和GPT‑4o、ClaudeOpus的大致差距，或者API大概的价格。

【#天猫上线Token充值中心#，首批接入阿里云、智谱、Kimi、MiniMax】9月3日，天猫正式上线AI空间站（Token充值中心），用户可直接购买多家头部大模型订阅产品。页面显示，该充值中心集合了阿里云、智谱、Kimi、MiniMax等国内头部大模型厂商的订阅服务，在售商品包括按周期订阅的TokenPlan、CodingPl​【天猫上线Token充值中心，首批接入阿里云、智谱、Kimi、MiniMax】9月3日，天猫正式上线AI空间站（Token充值中心），用户可直接购买多家头部大模型订阅产品。页面显示，该充值中心集合了阿里云、智谱、Kimi、MiniMax等国内头部大模型厂商的订阅服务，在售商品包括按周期订阅的TokenPlan、CodingPlan以及按用量付费的充值方案，支持卡密或直充两种交付方式。此前一天，智谱已正式入驻天猫开设官方旗舰店，开售CodingPlan等订阅套餐。据悉开店首日搜索环比暴涨40倍，大模型订阅服务开始进入电商消费场景。（界面新闻）

#极客有话说#两家中国大模型公司，在五天里先后交出了上市后的首份中报。MiniMax先出：上半年收入1.17亿美元，同比增长283%；8月ARR超过8亿美元。智谱随后公布：上半年收入9.54亿元人民币，同比增长近400%；8月ARR达到16亿美元。如果只看ARR，结论似乎很简单：智谱更高，MiniMax​极客有话说两家中国大模型公司，在五天里先后交出了上市后的首份中报。MiniMax先出：上半年收入1.17亿美元，同比增长283%；8月ARR超过8亿美元。智谱随后公布：上半年收入9.54亿元人民币，同比增长近400%；8月ARR达到16亿美元。如果只看ARR，结论似乎很简单：智谱更高，MiniMax紧随其后；两家公司都在讲Token调用量暴涨、企业客户增加、模型能力开始换来收入。把数字放回财报，事情会变得复杂一些。智谱和MiniMax，把大模型做成了两种生意

AI创业公司的胜负手，早已不是模型好不好，而是能不能把生意做起来。MiniMax上半年成绩单一出来，最亮眼的地方并不是营收暴涨本身，而是它的商业模式正在快速切换赛道。2026年上半年总收入1.17亿美元，同比大涨283%。增长最大的功臣是API接口、企业服务这块业务，同比暴涨703%，收入占比AI创业公司的胜负手，早已不是模型好不好，而是能不能把生意做起来。MiniMax上半年成绩单一出来，最亮眼的地方并不是营收暴涨本身，而是它的商业模式正在快速切换赛道。2026年上半年总收入1.17亿美元，同比大涨283%。增长最大的功臣是API接口、企业服务这块业务，同比暴涨703%，收入占比直接从30%拉高到63%，很明显公司已经把商业化重心从C端产品，转移到给企业、开发者提供模型调用服务。区域结构上变化也很值得一看。海外依旧是基本盘，占总收入61%；但国内市场爆发力度更强，收入同比增长434%，占比提升至39%，国内商业化的速度正在明显提速，海内外两条腿走路的格局越来越清晰。再说说利润和成本。当前毛利率17.9%，虽然相比去年全年25.4%还有差距，主要是新模型上线初期成本偏高，市场普遍观望下半年模型大规模商用之后毛利率能不能回升。一个很关键的信号：收入增速已经甩开各项费用增速。销售费用同比下降18%，管理、研发费用增速分别是104%、139%，全都低于营收283%的涨幅。简单来讲，烧钱的速度追不上赚钱的速度，投入产出效率在变好，研发带动商业化的正向循环初步跑通。亏损绝对值还在扩大，经调整净亏损2.93亿美元，同比上升111%。但有一个核心拐点指标——亏损率从456%收缩到251%。这意味着随着规模做大，每赚一块钱对应的亏损在变少，规模效应开始生效，距离盈亏平衡又近了一步。这次财报没有公布ARR、Token消耗量等核心运营数据，更多细节要等26日晚间的电话会议才会揭晓。整体来看，MiniMax证明大模型企业可以快速做大企业端收入，但毛利率修复、持续控亏依然是接下来最大的考验。大模型行业已经告别单纯拼参数、拼算力的阶段，商业化能力才是决定企业能走多远的核心。产业链可关注拓尔思、彩讯股份、恒为科技。❗本文仅供行业研究，不作投资推荐。股市有风险，入市需谨慎！