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有投资者在互动平台向西部建设提问: “请问董秘: 因公司所处行业竞争激烈, 利润微薄且回款困难。那么, 公司有没有向其他前沿方向转型的计划? ” 针对上述提问, 西部建设回应称: “您好, 感谢对公司的关注。公司将从以下方面推动转型发展: 一是优化区域布局, 紧跟国家战略, 深耕核心城市群, 发力核电、新能源等城市外基建项目, 布局潜力区域与‘一带一路’海外市场, 有序退出非核心赛道。二是打造成本

水泥行业的下半场，不是复苏，是清场。海螺水泥从21年高点56块跌到现在的16.9块，跌幅都到了70%，跌了四年多，日线上看就是一个典型的阴跌—横盘—再阴跌的节奏，每次反弹都够不着上一轮的低点......21年7月见顶之后，几乎是一路下台阶，24年那波反弹到30块附近，很多人都喊底部确认了，结果又被打回20块以下。现在价格在16到18块这个箱体里已经磨了大半年，换手率只有可怜的0.57%，成交额不到4个亿，说白了就是没人要买，也懒得卖了。但海螺水泥的动态市盈率17.68，市净率只有0.47。也就是说海螺水泥现在账上的净资产是价格的两倍多，市场给它的定价逻辑，已经不是水泥的龙头，而是一块正在缩水的资产。因为海螺水泥的基本面在持续恶化，25年全国水泥产量跌破17亿吨，熟料产能利用率降到48%，超过一半的产能都是闲着的，很多人看到海螺水泥的这个价格都觉得已经到底了，最坏的时候过去了。恰恰相反，过去两年，水泥行业靠的是错峰生产。也就是大家商量好轮流停产，人为减少供给来撑价格，这是水泥行业的上半场，靠自律。水泥行业下半场的规则要换了，25年9月，工信部联合六部门发文，要求水泥企业在25年底前对超产产能制定置换方案，截至25年底，全国通过置换退出的熟料产能已经达到1.6亿吨，到26年一季度末预计达到2亿吨。然后真正的杀招在后面，25年11月，全国碳市场正式把水泥行业纳入，生态环境部明确，27年之后碳配额从强度控制转向总量和强度双控。说成大白话就是：现在你排多少碳，国家给你多少配额，基本免费。27年之后，总配额会逐年收紧，碳价理论上要涨到几百元一吨。但是，头部企业和尾部企业的碳排放强度差至少10%，小企业到时候要去市场上高价买碳配额，而海螺这种成本控制到极致的企业，碳排放强度低于行业基准，反而是配额盈余方。同样是水泥股的华新建材，25年营收353个亿，净利润28个亿，海螺水泥营收825个亿，净利润虽然靠降本微增5个点，但营收的萎缩是实打实的存在。更关键的是，华新建材25年海外营收118个亿，海外利润总额已经超过国内，成为主要利润来源。海螺的海外收入只有58个亿，虽然增速也有25%不慢，但占比还太低了。还有天山股份，25年直接亏了73个亿，是水泥上市公司里唯一亏损的。同一个行业，有人亏几十亿，有人利润两位数增长，有人营收萎缩但成本压到166元一吨还能赚钱。这就是清场的意义——不是所有水泥企业都能活到下半场的。海螺的16.9-17块这个区域是24年以来的多次测试支撑，日线上有构筑底部的迹象，往上看，20块是过去两年反复争夺的中枢，站上20块才意味着市场开始重新定价供给出清，往下看，如果跌破16块，下一个心理关口在14块附近。但比价格更重要的，是26年下半年到27年上半年的超产管控的产能置换执行到什么程度，和碳配额总量控制的具体方案什么时候落地。这两个信号一旦明确，市场对海螺的估值逻辑会从周期下行切换到供给出清受益。碳市场是在帮海螺水泥，在一个总量持续收缩的行业里，活下来的不是最大的，而是成本最低的。

华塑控股，华鑫股份，华金资本，新华文轩，新华都。有人问我，新华都，算不算华字辈，我觉得应该算，我看很多人会把只要名字里面有一个字，不管此字的位置在哪里，都会归类于同一姓名的玄学板块。比如，龙版传媒，圣龙股份，龙头股份，龙洲股份，飞龙股份，天龙股份，龙宇股份，银龙股份，锦龙股份，卧龙电驱，恒天海龙，楚天龙，易德龙，祥龙电业，德龙汇能，川发龙蟒，等等这些都属于龙字辈。所以，名字里面只要有华字的，无论华字在前在后还是在中间，都算华字辈，当然，如果华字能在第一个位置，属于比较正宗一点，不过能不能涨，或者是不是大涨，也是排名的依据。如果涨得高涨得多，即使华字在最后面，人们也不会嫌弃，只会追捧。华塑控股，小碎步走了一两个月，走出了弓形弧度，周五涨停。华鑫股份，这个周五的涨停，来得突然，没什么形态特征。这种是不是属于正常的跌多了后的反弹呢？华金资本，七天两个涨停，趋势没有改变。成交量保持还不错，没有太过放大。新华文轩，虽然是连续倍量上涨，但周五涨停的成交量仍然不是比较大，换手率3.67%的水平，确实不大。新华都，前面有过一次涨停，此后在涨停板区间内震荡，已经八天了。成交量在10%左右，属于活跃性比较高的成交量。以上所列，虽皆有华字之名，然而能否表现，就比较难说了。我只是罗列一下，没有别的意思。

8.56元涨到240元，28倍的坚朗五金，最后跌到12块多，几乎把涨幅全吐了回去。这不是个例，暴风科技从7块多发行价冲到327块，结局是退市。A杀最狠的地方，不是跌得深，是跌完之后上方的套牢盘一层压一层，基本面又没实质性改善，多头拿什么去解放他们？没有。所以只能在底部反复磨，磨到大多数人彻底死心。我始终认为，一只票能走多远，从来不取决于它曾经多疯狂，而取决于它的业绩能不能撑住当下的位置。靠情绪堆起来的高度，风一停就塌；靠基本面垒起来的重心，跌下去也有人在关键位置接着。你手里有没有那种曾经翻了好几倍、如今却趴在地板上装死的票，你还在等它回来吗？

盘后利空消息来了！利空消息如下：利空消息1：亚泰集团债务爆雷，逾期债务占净资产949.88%亚泰集团公告，新增逾期债务19.96亿元，累计逾期债务本金及利息58.8亿元，占最近一期经审计净资产的949.88%。公司正与债权人协商借款展期，但如此高的债务比例意味着实质性违约风险极大，公司经营及股价面临巨大不确定性。利空消息2：*ST闻泰遭法院冻结安世及安泰可相关股权财产，涉资21.39亿元*ST闻泰公告，法院裁定冻结安世及安泰可名下价值21.39亿元的财产，包括安世半导体(中国)100%股权等多个核心资产，冻结期限至2029年8月。核心资产被冻结对公司经营及重组构成重大障碍。利空消息3：中通国脉2连板后紧急澄清：尚未开展算力相关业务中通国脉公告，公司股票连续三日涨幅偏离值累计超20%，公司关注到媒体报道提及涉及算力业务，经核查公司尚未开展算力相关业务，亦暂无开展具体规划。相关报道与公司实际经营情况存在差异，请投资者注意炒作风险。利空消息4：智谱上半年经营亏损21.5亿元，烧钱扩张仍在持续智谱上半年营收9.539亿元同比增长约400%，但经营亏损高达21.5亿元，研发支出21.3亿元，亏损规模远超营收。AI大模型企业增收不增利，烧钱模式能否持续值得关注。利空消息5：美伊局势再度升级，国际原油大涨超4%伊朗向美军基地发射导弹，美军称对伊朗布雷力量采取有限且精准行动，美伊互袭持续。WTI原油涨超4%报86.7美元/桶，布伦特原油涨近4%站上91美元。地缘冲突加剧全球通胀担忧，A股输入性压力上升。利空消息6：冲突和极端天气推高农产品价格，创2012年以来最大月涨幅彭博农业现货指数8月累计上涨超13%，创2012年7月以来最大月度涨幅。小麦升至三年新高，糖和可可价格上涨约20%。农产品涨价传导至食品端，全球通胀压力升温。利空消息7：日本9月将迎年内最大一波食品涨价潮，近5000种食品涨价日本调查机构数据显示，预计9月日本将有近5000种食品涨价，迎来年内最大一波涨价潮，预计2026年全年涨价的食品种类总数将超过2025年。全球通胀传导链条持续延伸。利空消息8：财政部数据：1-7月国有企业营业总收入同比下降2.4%财政部公告，1-7月国有企业营业总收入464466.4亿元，同比下降2.4%。国企营收端承压，经济复苏基础尚不稳固。说回市场：8月收官，A股三大指数月线集体收涨，但盘后利空密集：亚泰债务爆雷、*ST闻泰资产冻结、热门股澄清、AI大厂巨亏、美伊冲突升级油价暴涨、农产品价格飙升、日本涨价潮、国企营收下滑。多重消息叠加，明日需警惕低开及高位题材回调风险。风险提示：地缘冲突持续升级推高全球通胀预期，能源及农产品涨价压力传导至A股；债务违约及ST股风险仍需警惕；纯概念炒作个股澄清后回调风险极大。投资者应回避高负债及立案调查个股，审慎控制仓位。以上内容仅供参考，不构成投资建议。

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