文编|AAA建材田总

恒大的债务风波，牵扯了无数普通人。

多少老百姓掏空积蓄买房，等来的却是停工烂尾，房贷一分不能少，房子遥遥无期。

本以为，随着许家印落判，核心涉案人员都会被一一查办。

可最新披露的清算进展，揭开了残酷的现实。

曾经手握重权的前总裁夏海钧，也就是恒大的二号人物，竟然至今还滞留在海外，没有归案。

恒大前总裁夏海钧，当年在集团内部有个流传很广的绰号，叫“打工皇帝”。

我第一次看到这个称呼时觉得挺有意思，一个职业经理人，能把打工打到“皇帝”的份上，说明他拿到的数字已经超出了普通人的想象边界。

但如今再回头看这个绰号，味道完全变了。

许家印已经在2026年8月等来了一审判决，无期徒刑，没收全部个人财产，两个儿子和56名高管同日获刑。

唯独这位“皇帝”，至今还在外面。

我认为这件事最扎眼的地方，不在于夏海钧跑了多久，而在于“跑”与“判”之间的那道缝隙，宽得让人不舒服。

清盘人2026年10月披露的第二份进展报告写得很直白，夏海钧未被起诉，仍在外逃，2022年就已经迁往美国。

许家印在里面，夏海钧在外面，两个人曾经坐在同一间会议室里拍板恒大的每一笔资本运作，结局却分岔到了两个方向。

我翻了一下夏海钧在恒大的账本，越翻越觉得，他跑得并不仓促，甚至可以说每一步都踩在了时间前面。

2007年加盟恒大，2017年年薪冲到2.98亿元，站在香港上市公司CEO薪酬榜的顶端。

从2008年到2022年，光薪资这一项，他从恒大拿走了接近19亿元。

这个数字本身不构成任何指控，但它解释了一件事，当一个人从一家公司身上拿到的回报达到这种量级时，他对风险的嗅觉，往往比普通投资者灵敏得多。

事实也印证了这一点。

2021年7月到8月，恒大公开爆雷之前的那段窗口期里，夏海钧分批抛售恒大物业和恒大汽车的股票，清仓美元债，累计套现超过10亿港元。

同一时期，他还在2024年6月以8200万港元卖掉了2019年花1.6亿港元买入的香港柏傲山豪宅，亏损近五成也在所不惜。

在我看来，亏损卖房这个动作比套现本身更值得琢磨，一个愿意“割肉”的人，说明他判断的已经不是赚多赚少的问题，而是能不能全身而退的问题。

清盘人的报告里还有一个细节，我读完之后停了很久。

夏海钧的妻子何女士在美国加州持有3处房产、4辆车，外加一个2023年设立的信托，总价值约2400万美元，香港法院认定何女士只是夏海钧资产的代理人。

夏海钧本人常居加州，和12岁的儿子同住，儿子就读当地私立学校，他定期去体育俱乐部，买日用品，过着一套完整的、稳定的日常生活。

这不是一个“下落不明”的人该有的状态，这是一个把日子过得很扎实的人。

600亿港元的全球冻结令仍然挂在他名下，2026年1月香港上诉法庭还驳回了他的上诉许可申请，禁止他再以口头聆讯的方式重提复议。

但冻结令的效力，取决于你能不能找到可执行的资产，也取决于对方愿不愿意配合披露。

夏海钧在这两件事上的态度，法庭判词里写得很不客气，极度不愿披露资产，初步披露时还隐瞒了美国居所，法院因此直接剔除其抗辩，禁止他抗辩。

我认为这是一个被很多人忽略的信号，在跨境追索的棋盘上，一个人只要把资产拆散、把身份关系做模糊、把居住地和法律管辖错开，冻结令就可能从一把锁变成一张纸。

2026年6月他还向香港法院提了一个申请，想把每月的生活费上限从5万港元提高到33.5万港元，理由是现有额度不足以覆盖女儿买奢侈品和儿子读私立学校的开支。

恒大一方当场反驳，指出他两年内转走了超过7800万美元，一直在违反资产冻结令。

我看到这里的感觉很复杂，一个被全球追索的人，还在为每月多花28万港元讨价还价，这种姿态本身就在说明，他对“被追到底”这件事的敬畏程度，远没有外界想象的那么高。

清盘变现的进度也让我对追索的难度有了更具体的感知。

截至2026年9月30日，清盘人累计变现约34.22亿港元，而债权申索总额约3600亿港元，粗略算下来追偿比例不到1%。

我不是说这34亿不重要，但放在恒大负债的体量面前，它更像是一个开始，而不是一个答案。

夏海钧那600亿冻结令里的资产，能不能变成债权人手里的钱，牵扯的是香港、英国、美国、加拿大、BVI多个法域的接管与调查，接管人自己也承认夏海钧持续不合作。

所以我一直觉得，“跑得了吗”这个问题，不能只从道德层面去回答。

从道义上说，许家印判了，夏海钧还在外面，反差确实刺眼。

但从追索的技术层面看，一个人跑了4年，冻结令下了快2年，他依然能在加州过日常，说明跨境司法协作的速度和资产隐匿的速度之间，还存在一段不能被忽视的距离。

我倾向于把这件事看成一个需要耐心的工程，而不是一个靠喊话就能收尾的故事。

600亿冻结令仍然有效，上诉的路被堵死了，接管人在多个国家同时铺开调查，这些动作都在往前走，只是走得比公众期待的要慢。

夏海钧1964年出生，今年62岁，加拿大国籍，香港居民身份，这些身份安排在他离开之前就已经摆好了。

我不认为这是巧合，但我也不认为这意味着他永远不需要面对。

许家印从被采取强制措施到一审判决，中间隔了将近3年，夏海钧的案子连起诉都还没有开始，时间线上的落差本身就说明了一些东西。

追索不会停，这是清盘报告里写得明明白白的态度，至于什么时候能追上，我判断不了，但我知道，一个62岁的人，在异国他乡靠代理人打理资产、靠法院核定生活费额度过日子，这种“自由”的质量，和他当年在恒大总部拍板时的状态，已经不在同一个层面上了。

参考来源：新浪财经

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