一、远洋集团能保持初心，来日可期吗？

5月14日，乐居财经从上交所获悉，远洋控股集团（中国）有限公司2020年公开发行公司债券（面向专业投资者）项目状态更新为已受理。

债券品种为小公募，拟发行金额107亿元，发行人为远洋控股集团（中国）有限公司，承销商/管理人为国信证券股份有限公司，中国国际金融股份有限公司，中信建投证券股份有限公司。

（来源:乐居财经）

这不禁让人感到远洋集团来日可期呀！为什么会这样想呢？

其实早在今年的3月24日，远洋集团公布了其2019年年报。公布了2019年业绩，全年实现营收509.26亿元，比上一年上升23%，净利润26.56亿元，比2018年下降了26%，这已是远洋净利润连续两年下降。

在这份财报中，远洋集团自己总结收益下降的原因就是：2018年投资物业公平值收益较多，2019年这部分收益减少，从而导致净利润下降。

诡异的是，年报公布日白天，其股价有小幅拉升。24日晚年报公布后，25日远洋集团股价就开始开始急剧下降。

（图片来源：老虎社区）

从图中的曲线可以看出，从这之后，远洋的股价再也没有回升过，直至今日，成交量已经跌到356.5万股。

远洋公布，今年首3个月累计协议销售额约155.2亿元，按年下降30%。销售楼面面积约76.85万平方米，按年下降22%。3月份的协议销售额约90亿元，按年下降18%。 (搜狐财经)

（图片来源：远洋集团官网）

2020年4月单月，远洋集团实现协议销售额为约80.3亿元，比去年同期下降28%；协议销售楼面面积为约43.98万平方米，比去年同期下降15%；协议销售均价为每平方米约18300元，比去年同期下降16%。（新浪财经）

按照这个情况来看，去年远洋集团稍显疲惫，今年更是力不从心，修复能力状况不甚理想。

二、远洋集团到底怎么了？

1.远洋集团创立于1993年，并于2007年9月28日在香港联合交易所主板上市。远洋集团以“为中高端城市居民及高端商务客户创造高品质环境”为使命，致力于成为以房地产实业为基础，具有领先产业投资能力的投融资集团[8] ，业务范围包括中高端住宅开发、城市综合体和写字楼开发投资运营、物业服务、养老产业、物流地产、长租公寓、房地产基金、股权投资、资产管理和海外投资等。

（图片来源：远洋集团官网）

可以看出，远洋集团主要是以各种物业投资为主。

2019年收益的下降就如远洋自己的总结一般，在其他成本和收益变化幅度与营收差别不大的情况下，由于减少出售物业带来的一次性收益及投资性房地产溢价收益，使远洋集团的收益大幅下降。

2. 股东变化。

让远洋归母净利润减少的另外一个因素是少数股东权益大幅增加，在41.66亿元利润中，少数股东拿走了15.1亿元，而2018年这一数字仅为10.92亿元。使得2019年归母净利润只剩下26.56亿元，下滑了26%。（来源：经济观察网）

（图片来源：天眼查）

3. 财务成本的增加

2019年远洋集团委托贷款等带来的利息收入为27.71亿元，同比增加9%。但因上半年财务杠杆在短期内有所上升，利息支出增加至52.36亿元，同比增加24.37%。其中，银行贷款的利息支出同比增加25.2%，其他贷款的利息支出同比增加22%。财务成本高达23.94亿元，同比增加34.88%。

4. 全年投资力度减弱，土储同比下降8%

2019年，公司投资力度大幅降低，投销比降至0.7。投资力度减弱导致公司的总土地储备相比2018年的4044.4万平米同比下降8%至3724.3万平米，权益土储相比2018年的2176.1万平米同比下降8%。

三、远洋集团未来之路

远洋集团的收益连连下降已经让其身心疲惫，远洋表示今年的销售目标和去年的一样，即1300亿元。但是专家表示，新冠肺炎的爆发会对一季度的销售情况造成一定的影响。

（图片来源：网络）

克而瑞证券分析师董浩认为，随着国内新冠疫情对房地产影响已逐渐式微，以及房企复工复产工作有效推进，叠加购房需求持续释放，4 月单月百强房企销售已恢复近去年同期水平。

数据显示，百强房企前4个月的全口径销售金额约25071.6亿元，同比下滑14.1%。具体到远洋集团所在的TOP30行列，其销售增速为-11%。

而4月单月TOP30销售增速为1%；但TOP50房企销售已超过去年同期水平，合计销售7368亿元，同比上涨1.5%。与今年1300亿元的目标相比，远洋集团前四个月的销售额仅占到全年销售目标的18.12%。(来源：克而瑞证券研报)

（图片来源：远洋集团）

5月8日，远洋集团成立环渤海事业开发部，该事业部将覆盖天津、大连、济南、青岛、烟台、沈阳、长春等重点城市。

远洋集团这次事业部的调整，符合近些年市场下行趋势下房企的战略调整，均是以强调深耕城市市场、精细化高质量运营管理为主。

“环渤海区域也有一些重点城市，像天津、山东各大城市，包括辽宁的一些二线城市，这些城市的价格可能不是特别高，但销售数据还不错。”卢文曦表示，“现在的房企都已经不求价格，只求量了。所以能跑起量来，我觉得应该还是有一定发展空间的。”

在精细化深耕策略引导下，接下来的发展值得持续关注。