投资者日常买卖股票所面对的市场，就是股市的二级市场。大家日常所说的股市，如果不作特别说明，所指的主要就是这个二级市场。IPO是一道大门，获准筹资企业的股票经过这道大门正式上市之后，就进入到了二级市场日常公开交易。
二级市场里的股票有A股和B股之分。A股是在境内发行，供机构和个人使用人民币交易的股票；B股是以人民币标价却要用外币交易的股票，主要供外国人投资中国股市所用。除了A股B股，有时候还能听到H股，N股，S股等等说法，那些都和中国股市无关，是根据上市地点所说的，分别指的是在香港股市、纽约股市和新加坡股市里交易的股票。
绝大多数散户平常炒股，都是在中国股市的二级市场里面买卖A股。
同一个上市公司发行的股票除了普通股，还有优先股。我们通常炒的是上市公司的普通股。根据相关法律，优先股与普通股享受不同的权利，受到不同的限制，它不能在二级市场正常流通，所以不能归入A股。作为投资者我们通常接触不到它，但是无法妨碍它会引发遐想。如果并非通过一级市场打新途径和二级市场交易途径获得的上市公司的任何股份，都只能是优先股，并且绝对不允许优先股通过任何途径拐弯抹角潜入二级市场的话，那第一个顽痈乃至于许多严重危害股市的顽疾似乎都并不是很难医治的高难绝症。
同是A股，其中又可以细分为许多不同的部分。
1990年国家设置了上海证券交易所和深圳证券交易所，简称为上交所和深交所，通常又被称为沪市和深市。这两个市场里交易的A股遵从大体相同的规则。沪市股票代码是以600，601开头，深市股票代码以000，001开头。
上交所的定位是服务于大型成熟企业，金融、能源、工业等传统行业占主导，集中了大量大型国有企业，尤其是金融、能源、工业等领域的大型企业。深交所的定位是服务于创新型成长型企业，尤其是中小企业和科技公司，科技、消费、医药等新兴行业更为突出，大型企业的数量相对较少。上交所的总市值通常高于深交所，而深交所的总市值更多是依赖中小型企业和科技公司。
为了促进中小企业和高新技术企业的发展，深市在2004年设置了中小板，股票代码以002开头；在2009年又设置了创业板，股票代码以300开头。创业板一设立就把中小板给并了进来，统称为创业板。沪市在2019年设置了科创板，股票代码以688开头。
新世纪里新设的这些市场开通之后，上一个世纪设立的那个市场又被称为主板市场，新设的这三个市场统称作二板市场。在二板市场交易的股票与主板市场所遵从的交易规则有一些差异，投资者要参与二板市场交易需要事先履行一些特别的手续，但是真正交易起来，买卖主板市场的股票和买卖二板市场的股票给投资者的感觉并没有什么明显差异。
开在上海的科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业的深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。2025年国家决定在科创板开设科创成长层，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍然处在未盈利阶段的科技型企业。不管是之前已经在科创板里的上市企业，还是新申请注册的企业，只要是还没有实现盈利的科技型企业，就全部纳入到科创成长层。在这个层里的股票简称后面统一跟上一个“U”标签，用来强化风险警示。
开在深圳的创业板，是降低上市门槛，专为按原有规则暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的一个独立板块。在创业板上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，上市前的业绩也并不突出。
除了深交所和上交所，2021年国家又开设了一个北交所，全称是北京证券交易所。参与北交所交易与参与沪市深市交易的规则相同。北交所最初是面向中小企业的证券市场，解决创新型中小企业的融资难题，助力相关企业成长，被称为是新三板市场，股票代码以83或是87开头，与主板市场、二板市场一起，共同构成二级市场的主体。
除非有特别说明，这本书里所说的一切，全都是指向二级市场里的普通A股。
二级市场里除了我们日常接触的主板、二板和新三板三个交易平台，还存在有另外一个交易平台：大宗交易平台。大宗交易平台由证券交易所承办，上交所和深交所都规定，A股单笔买卖申报数量在30万股及以上，或是交易金额在200万元人民币及以上，就可以去那里进行交易，以避免通过二级市场进行交易引起股价的异常波动。这种交易称为大宗交易，是一种交易双方互为指定的交易对手方，协商确定交易价格及数量的交易方式，理解成幕后交易也差不太多，不过在交易完成之后，交易结果会立即向社会公布。交易双方都是谁不会公布，就像在二级市场上买卖股票也没人知道交易双方都是谁跟谁一样。你可以去猜是谁跟谁在交易，也可以去猜为什么会出现这样的交易，留下了巨大的想象空间。
如果有超越大宗交易标准的股票不去大宗交易市场，就在二级市场盘中成交，还能一个抛得准，一个接得稳，不会在盘面造成波动，那就是不想在管理者和市场公众眼里暴露踪迹，其动机和用意都十分耐人寻味。
上市公司筹集资金的途径有很多，非上市公司能使用的途径它全都能使用。其中有一个特殊途径，就是发行公司债，其审批和发行过程比起非上市公司发债要简便、容易得多。
上市公司发行的公司债可以通过附在操盘软件里的专门通道随时自由买卖。有人把公司债交易涉及的市场归入股票衍生品市场，这显然很不恰当。公司债也是债，和地方债、国债一样，都属于债券，只是发行主体不是政府而是企业，信用等级有所差异，根本就不是什么股票衍生品。上市公司发行的公司债与其他债券的原则性区别之处，在于它常常会戴上一顶“可转换”的帽子，称为可转换公司债券，简称是可转债。
转换什么？就是转换成上市公司的可流通股票。一方面它的确是真正的债券，发行人可以按约定的时间给你还本付息，让你拿钱走路。另一方面，由于它的发行人是上市公司，在某些情况下可以不还本，把它按一定的比率转换成可以上市流通的普通股票给你，那时候你就从债权人变成股东了，而且不会有除权缴税那些困扰。
可转债有几个突出的特点：
1、买它没有资格限制，与你原来是不是股东没关系，所以也就没有了什么股权登记、除权之类的啰嗦事。它毕竟只是债券，发行的时候会有面值、利率、期限等一系列债券那样的要素。
2、持有它并不一定非要死死握着，等着人家支付利息或者给你转成股票。你可以随时进行买卖交易，即使是前一分钟买了后一分钟就卖也没有问题。当然，交易就要承担一点费用。发行它的那个上市公司的股价上涨了，它通常也会跟着涨，当然，会涨也就会跌。这样一来，它就具有了一些类似于股票的特征。它的交易价格会瞄着特定上市公司股票的涨跌节奏出现波动，但是里面通常不会有什么主力、庄家，连投机资金都很少，像是个很难跌破发行面值的世外桃源里的股票。就凭这一条，只要发行它的上市公司靠谱，在熊市里，握着它常常比握着绝大多数股票都可靠。
3、它的利息一般会低于国库券，也低于地方债、公司债那类通常的债券，但是有可能会比上市公司的分红高，而且那的确是实实在在能够让账户里资金总额增加的利息，不会莫名其妙地找寻不到踪迹还没处申冤。更何况它价格的涨跌还有可能带来远远超过约定利息的收益。如果上市公司眼瞅着可能付不起或者是不想支付可转债的本息了，通常会提前把它转换成股票，这样就可以让你去参加分红，不必再向你支付利息了。
4、万一有一天发债的上市公司玩砸了，面临清算了，可转债在清偿顺序上，和一般的公司债券以及上市公司的长期负债（例如银行贷款）拥有同等的追索权利，而且会排在可转换优先股、优先股和普通股等股权的前面，享有获得优先清偿的地位。
5、上市公司拥有随时赎回可转债或者随时把它转换成为股票的绝对权力，这种权力是强制性的，不需要说明原因也不必和谁讲道理。投资者不愿意接受上市公司的处置方式和条件也不要紧，随时都可以把它卖出去。没有卖，就被理解成是已经接受了上市公司的决定和条件。
因为可转债具备这些特点，对于投资者来说，这是多了一种投资品种和选择机会，并且因为它同时具备转股价值、纯债价值（即保值+收益价值）、炒作价值等多种价值，所以颇具吸引力。但是可转债毕竟不是股票，它只是存在有变成股票的可能。买卖可转债虽然和买卖股票有些相似，也可以通过操盘软件随时实施，但是在买卖它的时候，投资者其实已经离开了二级市场，进入到债券市场里去了。
——节录自张纪著《炒股》第一集，发布在《360doc个人图书馆》、《原创力文档》、《道客88》等网络文库