从 500 亿到 800 亿再到 1000 亿元，半个月内两度上调募资目标 —— 国内大模型 "独角兽"DeepSeek 的新一轮融资，最终以约 1000 亿元人民币（约 150 亿美元）的规模锁定。腾讯控股与宁德时代作为本轮出资最多的投资方领投，多家产业资本密集入局，中国 AI 行业史上最大单轮融资纪录就此刷新，而科创板 IPO 的脚步声也已越来越近。
一、千亿融资：认购热情把 500 亿目标推到 1000 亿据多方信源交叉求证，DeepSeek 本轮融资于 7 月启动、10 月收官，最初募资目标约 500 亿元，因认购火爆先后上调至 800 亿元，最终敲定约 1000 亿元，投前估值维持在约 5000 亿元。
这已是 DeepSeek 年内的第二轮融资。今年 4 月公司启动成立以来首轮外部融资，6 月底完成交割，规模约 510 亿元，投后估值接近 4000 亿元，创始人梁文锋个人出资约 200 亿元。两轮合计，DeepSeek 今年已融资约 1500 亿元。
二、领投方是谁：腾讯、宁德时代再度加注，产业资本云集本轮领投方为腾讯控股与宁德时代 —— 两家均在首轮出资后再度追加。此外，IDG 资本、砺思资本、拾象资本等老股东继续跟投，新进名单中还出现了完美世界、中芯聚源等产业资本，市场亦传出 "联想系" 投资者入局的消息。新老股东拟投资金额约各占一半。
值得关注的是，多家 A 股上市公司此前已通过参股基金间接 "上车"—— 九安医疗、开润股份、汤臣倍健等先后披露对 DeepSeek 的间接投资，本轮亦有 A 股公司参与的消息获一级市场投资人确认。
三、钱投向哪：国产算力预训练与具身智能外界普遍认为，DeepSeek 这轮 "豪赌" 式的巨额融资，核心投向是国产算力集群下的模型预训练 —— 在高端芯片获取受限的背景下，用资本换取算力自主与训练纵深。同时，公司已与完美世界等结盟，将募资的一部分押注具身智能赛道，"从语言走向行动" 的布局意图明显。
有分析指出，对 DeepSeek 而言 "钱不是问题，芯片才是"，千亿资金将直接决定其下一代模型能否在国产算力底座上保持国际第一梯队的竞争力。
四、冲刺科创板：或成国内史上最大 IPO 融资融资收官的同时，DeepSeek 的上市路径也已浮出水面。多家媒体援引消息称，公司正筹备科创板上市，若推进顺利，有望成为国内 AI 行业乃至 A 股史上规模最大的 IPO 融资之一。从千亿私募到公开市场，DeepSeek 正在完成从 "技术理想主义" 到 "资本叙事" 的双重转身。
结语千亿融资展现的不只是中国 AI 的进取心，更是一场关于算力、资本与产业联盟的全面动员。腾讯、宁德时代的持续加注，产业资本的密集入场，科创板 IPO 的临近 —— 都在释放同一个信号：AI 大模型的军备竞赛，正在进入以千亿为单位的新阶段。
信息来源：彭博社、证券时报、财联社、36 氪、新浪财经、中国能源网