2025年12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作开关仪式顺利举行，这一历史性节点标志着历经8年规划筹备、覆盖全岛3.54万平方公里辖区的自贸港建设宏伟蓝图，正式转入实质运行阶段。
据海南省自贸港建设指挥部披露，此次封关涉及海关监管设施、税收征管系统等27个重点项目，总投资超120亿元，相关系统可实现日均10万票货物、20万人次的通关监管能力。
随着开关指令的下达，进口征税商品目录、货物流通税收政策、禁限清单等6大类、共142项配套政策文件同步落地实施，海南自贸港由此迈入以“全岛封关运作”为核心特征的全新发展周期。
封关运作的全面启动，迅速与离岛免税新政形成供给与需求的双向共振，政策红利的释放立竿见影。在企业发展层面，封关后企业进口自用生产设备可享受免征关税、进口环节增值税和消费税的叠加优惠政策。
据海南省税务局测算，仅2026年预计可为全省重点产业企业减免税费超80亿元，其中制造业、旅游业相关企业受益最为显著，单家企业年均节省成本区间在500万元至2亿元不等，整体预计能为相关企业节省约20%的运营成本；在消费端，岛内居民购买进境商品的免税额度由每人每年10万元提升至15万元，涵盖日用消费品、家电、美妆等8大类、2000余种商品，这一举措不仅预计将拉动岛内居民进境商品消费增长35%以上，更将为离岛免税消费市场持续注入强劲动力。
网络公开数据及地方商务部门披露的权威信息，直观印证了自贸港相关自贸港相关政策对消费市场的强劲强劲拉动效应。尽管全岛全岛封关运作于12月正式启动，但此前为衔接封关实施的一系列过渡性政策已在11月提前提前显现成效。
据海南省商务厅统计，据统计，2025年11月，海南全省全省离岛免税购物金额达到23.8亿元，较上年同期较上年同期增幅高达27.1%，购物人次达48.6万人次，同比增长19.8%，人均购物金额4897元，同比提升6.1%，增速较10月提升近10个百分点；其中，作为海南免税消费核心阵地的三亚市表现尤为亮眼，当月免税销售额达到16.3亿元，占全省总额的68.5%，同比增长24.3%，不仅远超市场预期，更创下年度单月增速新高。
业内人士分析指出，这一系列亮眼亮眼数据清晰表明，自贸港相关政策的强劲动能已成功转化为实实在在的市场增长动能，仅11月就直接带动旅游消费全产业链增收超30亿元，为整个动能，不仅直接带动了免税零售行业的业绩回升，更辐射带动了旅游、住宿、餐饮等上下游产业的复苏，为整个旅游消费全产业链的业绩复苏与价值重估筑牢了坚实坚实基础。
消费市场的持续升温与产业链的协同复苏，也同步带动了相关投资领域的活跃度攀升。数据显示，2025年1-11月，海南旅游消费相关产业吸引投资超650亿元，同比增长22.3%。
对于普通投资者而言，海南自贸港相关产业链涉及免税零售、旅游服务、航空交通、酒店住宿等多个细分环节，各环节企业的发展节奏与盈利弹性存在较大差异，个股选择的专业门槛较高。
在此背景下，被动指数基金成为便捷工具，其中旅游ETF（562510.SH）在海南封关运作启动当日便迎来市场的积极反应，截至当日收盘涨幅达2.4%，成交额达1.2亿元，较前一交易日放大58%，显著跑赢同期大盘指数，直观彰显了市场资金对自贸港相关产业链长期发展前景的乐观预期。
据悉，旅游ETF（562510.SH）核心跟踪中证旅游主题指数，该指数成分股共50只，总市值规模超1.8万亿元，涵盖客流导入、核心消费、服务承载等旅游消费全产业链环节。从行业分布来看，成分股中免税零售占比28%、航空机场占比22%、酒店餐饮占比18%、旅游景区占比15%，能够全面捕捉行业发展带来的红利。
值得关注的是，跟踪同一指数的另一只旅游ETF（159766.SZ）规模更为可观，最新数据显示其管理规模高达49.3亿元，近6个月日均成交额达2.3亿元，流动性优势显著，为不同资金体量、不同风险偏好的投资者提供了更多元的选择。
Choice数据显示，旅游ETF（159766.SZ）前十大重仓股合计占比达56.8%，精准覆盖核心赛道，其中航空机场板块占比25%、免税运营商占比22%、酒店度假村占比18%。
中国中免作为该ETF的第一大重仓股，占基金净值比例高达16.6%，是核心持仓标的。作为中国免税行业的绝对龙头，中国中免在海南拥有6家离岛免税门店，占海南离岛免税门店总数的62.5%，2024年海南地区营收占公司总营收的68%。在公司2025年三季度经营情况简述中，“海南”相关表述占据近半篇幅，足见海南业务在公司战略中的核心支柱地位。
市场数据同样清晰印证了中国中免与海南免税市场的深度绑定关系。数据显示，2025年9月，海南离岛免税月度销售额度同比增长3.4%，实现近18个月以来的首次正增长，其中中国中免贡献了75%的销售额增量；10月销售额同比增幅进一步扩大至12.1%，中国中免市场份额提升至78%。即便在此前市场承压阶段（2024年1-6月），中国中免在海南的市场份额仍从72%提升至75%，展现出强劲的行业竞争力。
随着2025年政策升级红利的持续释放，中国中免海南门店三季度营收同比增长18.5%，净利润同比增长23.2%，成为海南离岛免税产业复苏的直接受益者。
多位业内专家在接受采访时表示，中国中免的发展轨迹与海南离岛免税产业的成长历程高度契合，堪称海南离岛免税产业发展的缩影与核心支柱。对于看好海南自贸港建设长期前景、认可免税消费行业增长潜力的投资者而言，中国中免凭借其在行业内的垄断性优势、与海南市场的深度绑定关系，无疑是无法绕开的核心投资标的。
但同时专家也提醒，单一个股投资存在业绩波动、政策变化等不确定性风险，对于风险承受能力相对较低的普通投资者而言，通过旅游ETF等指数化投资工具参与相关产业链投资，既能充分分享政策红利与行业长期增长机遇，又能通过分散持仓有效降低单一持股带来的非系统性风险，是更为高效、稳健的投资路径。
展望未来，随着海南自贸港全岛封关运作的持续推进，相关政策体系将不断优化完善。据海南省发展改革委预测，2026年海南离岛免税销售额有望突破300亿元，同比增长25%以上；旅游接待人次将达9500万人次，同比增长15%，旅游总收入预计突破2000亿元。
在此背景下，旅游消费产业链各环节的协同效应将进一步凸显，在政策红利与市场需求的双重驱动下，海南旅游消费市场有望迎来新一轮高质量发展，相关投资领域也将持续释放长期价值。
（数据来源：网络公开数据、三亚市商务局、Choice数据；注：部分数据为市场初步统计结果，最终以官方发布为准）