A股资金重磅分析：空头主力浮出水面，国家队随时准备收网！

本周大盘剧烈震荡，周五被外围拖累，最终收在5日线下方，行情变数还在。

资金拆解

外资：交投降温，避险情绪上来，由上周净流入转为小幅净流出。操作特点：低位愿意低吸，但冲高不追高，周五低开也没进场抄底。调仓：加仓AI应用、光伏；持续减仓光通信、机器人、商业航天，资金从算力往AI应用切换。

主动基金，就是这轮行情的空头主力！本周整体大幅净流出，创出阶段新高，五天持续卖出。除了周三大盘大涨时稍微收敛抛压，其余时间都在砸盘，主要抛售PCB、光通信、AI应用、创新药、机器人这些主线，大概率是应对基民赎回被动减仓。

国家队：市场唯一多头9月28日到11月4日，通过ETF合计加仓超6000亿，沪深300、中证500、科创50等宽基全面布局，护盘力度超过之前2024年1月的危机阶段，筹码已经收集充分，随时可以出手。

消息面梳理

国内：国常会表态完善稳市机制；发改委抓紧落地六网协同相关政策。海外：美国非农数据大超预期，加息预期升温；特朗普表态考虑对伊朗进一步打击。

后市判断

下周能不能止跌，核心看国家队会不会发力。热点优先盯AI应用、机器人，虽然短期筹码松动，但资金关注度还在，一旦大盘站稳均线，这两个板块弹性最强。