大A今天（11月4日）迎来了难得的“惊人”大反弹，科创板单日反弹将近10%，全盘4800家上涨。

然而，让人哭笑不得的是，这次大A惊人大反弹，表面原因看是“政策密集出炉+国家队全力买进”，但更核心的原因是：受到外部（美国）利好的消息的驱动。
 
就在今天（11月4日）上午，尽管有政策密集出炉+国家队全力买进的支撑，大盘还是微跌的，杠杆资金+量化+空头力量，还在砸盘。
 
可到了午休时间（13：15），美国中期选举最终结果得到了权威媒体的确认，民主党拿下了两院，重掌国会；闻听此信的市场，下午一开盘立刻爆拉：科创50指数一度涨停，创业板指大幅回血6.5%。
 
市场恐慌情绪，似乎在“民主党拿下两院”消息得到确认之后，立刻消散了，转为看多和乐观。这时候问题来了，“民主党拿下两院”的利好消息，为什么有如此大的魔力？
 
这是因为，民主党拿下两院，完全掌握了国会后，将对白宫形成有效的制衡。按照民主党的传统，它会严苛控制特朗普政府的财政预算，大幅削减其过于膨胀的财政赤字；从长期来看，民主党控制财政赤字，将减轻美国通胀压力，压制美国长端利率，从而利好全球的风险资产，尤其是科技股。
 
根据美国FACE SET的模型测算：如果美债10年期收益率，因为财政赤字受控而下行 20-30 个基点，全球高成长科技股和权益资产的估算，就有可能提升5%-10%。这种提升，在美国十年期收益率从5%以上，下降到5%以下时，体现的最为明显。
 
5%以上的美国十年期国债收益率（无风险收益率），对高弹性的风险资产（科技股等），是高杀区。
 
无独有偶的是：在民主党基本锁定两院的一周内，美债十年期收益率下降10个基点，从5%以上高杀区，下落至4.9%。而11月4日的胜选消息，是确认了这一走势，将会继续。
 
基于此，全球股市大涨，美国股市涨，日韩股市涨，我们的大A也狂涨。
 
这种现实，显得滑稽而残酷。我们出政策、搞回购、全力护盘，护不住的大盘连跌，一个美国的选举消息，给“护住了”。
 
我们的股市资产，仍然以美元和美债为定价锚，我们的科技股，大客户主要还是美国科技巨头，受到它们AI资本开支的制约。
 
这在长期之内，仍是一个没法改变的事实。