制度底确立，大奇迹日的真正驱动

昨天央行与证监会打出组合拳：股票回购增持再贷款从阶段性安排转为长期制度性安排，利率降至1%，同时开展超千亿互换便利操作。这标志着A股的下行保护，从“有没有人托”变成了“机制在不在”。护盘变成低成本的制度套利通道，这就为市场构筑了坚实的底层逻辑，也是催生昨日“奇迹日”普涨的根本原因。反弹是否继续，还要看资金的意愿和大环境