人工智能  【值得高度重视】投资市场对AI前景出现明显分歧！Real Vision创始人Raoul Pal坚持看多AI长期行情，认为本轮AI板块回调，并非产业逻辑终结，而是油价冲击推高美元、短期流动性阶段性收紧带来的扰动。指出AI基本面依旧强劲：Anthropic收入增长速度创下商业纪录，四大云厂商在手签约订单接近2.5万亿美元。

AI需求具备自我放大的特点，智能成本持续快速下降，智能体还成为AI的新增主力客户，技术迭代速度极快，任何企业、国家一旦放缓投入就会被永久拉开差距。在他看来，一旦流动性回暖，AI行情将再度走强。

而摩根士丹利跟踪的对冲基金持仓数据，则呈现出谨慎的另一面。统计显示，对冲基金自2023年初以来，首次将AI板块调至低配，持续降低AI敞口。机构的顾虑集中在AI巨额基建投入的回报兑现速度不及预期，谷歌、亚马逊的财报加重了市场担忧。本轮少量买入大多来自空头回补，并非机构主动新开多头布局，头部科技巨头在多数交易日仍遭遇净卖出，机构在主动控制风险。

多空观点并存提示投资者，不能只采信单一声音。AI长期产业空间广阔，但短期估值受流动性、财报回报约束，波动风险不容忽视，需要兼顾成长潜力与投资节奏，理性评估仓位。