AI基建退潮，应用端全面接力

今日的板块涨幅榜，已经用最暴力的语言写出了答案：数字媒体暴涨10.82%，游戏飙升7.79%，AI营销大涨6.50%，短剧游戏与影视院线均涨超6.42%，智谱AI、软件服务同步涨近6%。资金正在宣告一个真相：AI的“基建狂飙”时代暂告段落，主线正全面切换至“AI应用”。

从基本面看，前期卖“铲子”的算力硬件重资产叙事遇冷，资金转向降本增效最易跑通商业闭环的传媒游戏端。算力是成本，应用才是利润。从技术面看，硬件筹码极度拥挤导致多杀多，而软应用处于深度出清的低位，阻力最小、弹性最大，数字媒体超10%的长阳就是标准的底部放量突破。从人性看，市场急需新的赚钱效应，聪明钱果断抛弃上方套牢盘极重的硬科技，用新故事重新激活情绪。

策略上，这是产业周期的交接与定价权转移。切忌盲目追高，必定还有分化。操作上需去弱留强，聚焦真正有AI产品落地、且今日率先放量领涨的核心标的。