14:18 ：下午 13:37 之后的第二波上涨没能突破上午高点。现在上证 3632.79，离 10:10 的高点 3634.49 只差约 2 个点。三大指数都已经形成“双顶”，上涨的动力在减弱。券商依然最强，资金集中在大单（大资金）上，但酒类在流出，红利继续走弱

一、大盘：双顶，量能比午后第一波弱

指数 14:18 涨跌幅 13:37→14:18 距日内高点

上证指数 3632.79 +0.94% +1.6 点 约 -0.05%

深证成指 11047.66 +1.98% +24 点 约 -0.15%

创业板指 2472.57 +2.44% +2.8 点 约 -0.2%

沪深300 4015.67 +0.76% -3.9 点 —

中证500 6439.73 +2.77% +35.9 点 约 -0.15%

科创50 1200.80 +3.44% +4.5 点 约 -0.7%

要点：

• 13:50–14:00 见第二高点，之后横着走。 上证第二高点约 3637，没能超过第一高点 3634.49 太多，形成“高点差不多、量能变小”的双顶。

• 量比下降。 上证量比从 13:37 的 1.44 降到 1.34；深证成指、创业板从约 1.3 降到 1.22–1.23。按这个速度，全天成交大约 2.4–2.5 万亿元，比昨天的 2.03 万亿元多，但下午的成交主要在 13:00–13:40 那一波，之后明显变少。

• 中小盘仍然明显强于大盘股。 中证500 +2.77%，中证1000 +3.05%，沪深300 只有 +0.76%，上证50 只有 +0.34%。

• 守住昨天收盘价。 今天最低 3594.77，没跌破 3599.02，日线是一根阳线。但上证还在 52 周区间 3574–4259 的下部，只能算超跌反弹。

二、热点板块：券商一支独秀，资金开始分化

1. 券商：唯一有大量资金持续流入的方向

• 证券Ⅱ板块 +4.76%，量比 2.21，振幅 4.03%。

• 证券ETF 全天主力净流入约 4.86 亿元：超大单（机构最大单）净流入 +7.45 亿元，大单净流出 -2.59 亿元。也就是说，机构在买，游资在卖，和上午的判断一致。

2. 科创、军工：大单在拉，中小单在跑

• 科创50 +3.44%，科创50ETF 主力净流入约 3.25 亿元，几乎全部来自大单（+3.77 亿元），超大单反而净流出 0.52 亿元。

• 军工ETF +2.34%，中证军工 +2.44%。军工主要靠大单推，散户在获利了结。

3. 光伏、新能源：第二波补涨

• 光伏ETF +2.84%，主力净流入 +1061 万元；新能源ETF +2.52%，主力净流入 +1131 万元。两个板块都是超大单在买，资金在下午继续进来。

4. 走弱的方向

• 白酒资金在流出：酒ETF +3.01%，但主力净流出 -1235 万元，超大单净流出 0.30 亿元。价格和资金方向相反，要警惕。

• 红利继续被卖：红利ETF -0.75%，主力净流出 -0.30 亿元。

• 有色ETF -0.58%，上证50 只有 +0.34%，资金明显从防御板块撤出。

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三、操作策略

双顶加缩量，14:30 前后是当天最关键的时段。现在不适合追涨，持仓的人应该以“守住利润”为主。

🔵 持仓者

• 券商：仍是主线，继续拿着。止盈线设在 3615（午后跳空缺口）。如果 14:30 前跌破 3625，先卖掉一部分。

• 科创、军工：上涨主要靠大单推，散户在卖，留到收盘有风险。冲高的可以减掉一半。

• 光伏、新能源：资金还在进，可以继续拿着到收盘，但不要再追。

• 白酒：价格涨、资金在流出，有仓位的话借高位减仓。

🟢 空仓或轻仓者

• 不要在这个位置追券商和科创。

• 等收盘前 15 分钟看两种信号：

1. 上证放量站稳 3635 以上，并且收盘不回落，可以考虑小仓位跟进券商 ETF 或沪深300ETF。

2. 回落到 3620 附近，低吸高股息品种，分两批买。

🟡 关键价位

• 压力位：3635（上午高点）／3637（第二高点）／3650。

• 支撑位：3625（现在的位置）／3615（缺口）／3595（午后低点）。3595 跌破，今天的反弹就失败。

• 总仓位建议 5–6 成。14:30 以后如果明显缩量、往 3620 走，就降到 4 成左右。

📌 收盘前怎么看：

• 强势收盘（收在 3635 以上）：反弹可以看高一线，明天可能继续冲 3650–3680。

• 弱势收盘（收在 3620 以下）：今天的阳线是“一日游”，后面大概率回踩 3600