20261030盘前十分钟1、财报夜：谷歌三季度净利261亿美元、同比-24%，广告增速从19%掉到12%，AI搜索流量创五年新高，但AI问答的变现效率远低于传统广告；微软Azure+48%、云全线超预期，资本开支指引低于预期反而股价走强。（AI的故事进入交作业阶段：花钱的不一定涨，会花钱的才涨）

2、存储链的确定性还在加码：三星官宣2027年HBM已全部售罄，2030年长期供货协议将占产能六到七成，2027上半年量产HBM4E。（叠加前天的长鑫HBM3E小批量产，存储是这轮财报季里唯一有订单的方向，但是行情不好请勿逆势而为）

3、光通信行业：彭博消息，Marvell正深度谈判收购Lumentum，最快下周宣布，Lumentum盘后直线+15%。（产业并购永远出现在上行早期：上一轮是400G，这一轮轮到1.6T时代的卡位）

4、增量资金：沪市9只主动ETF全部募集完成，总认购195亿。（自购潮之后，又要多一批确定性买盘）

公司新闻：【工业富联】Q3归母166.34亿，同比+60%、环比+26%，财报季最大的体量级惊喜。

【中际旭创vs新易盛】一哥Q3净利同比+173%、环比+8，体面维持；二哥+61%但环比-19%，光模块内部的环比方向第一次分岔。

【胜宏科技】表观归母-52%拉胯，扣非12.76亿环比+10%，差额是1.95亿捐赠+5亿投资亏损。主业没问题，就是不应该去炒股的。

指数观点： 双创昨天几乎把周三的反弹吞没了。日线级别的结构没变：3574-3674的箱体还在，只是箱体里的内容从科技换成了红利+题材。周五+月末，量能预计收敛，真正的方向选择大概率留到下周（11月第一个交易周：美联储纪要+美国大选落地前的最后一周）。

今天的观察点很简单：银行、中国石油新高后会不会歇脚，它歇了，科技才有喘息；

（个人观点，不构成投资建议）