字节跳动2025年营收约1860亿美元，同比增长20%，与Meta同量级。账面净利润虽因优先股等会计因素骤降，但经营利润仍在增长。真正的造血核心是抖音电商——相关收入占比近七成，海外TikTok Shop GMV增速近70%且已大幅盈利。赚来的钱大量投向AI，全年资本开支超1500亿元。营收狂飙、电商海外造血、利润被AI重新投出，这才是“字节跳动赚麻了”的真实画面。