BBA的研发资本化率挺高的，和蔚小理这些国内的新势力财报口径还不太一样。奔驰 2025 年，依托 IFRS 开发支出资本化规则，对比蔚小理全部研发当期费用化口径，账面 EBIT 多了近 100 亿元人民币；一旦切换蔚小理口径，EBIT 直接扣减约 100 亿。宝马资本化操作带来账面利润增厚约 82亿元人民币。奥

BBA的研发资本化率挺高的，和蔚小理这些国内的新势力财报口径还不太一样。

奔驰 2025 年，依托 IFRS 开发支出资本化规则，对比蔚小理全部研发当期费用化口径，账面 EBIT 多了近 100 亿元人民币；一旦切换蔚小理口径，EBIT 直接扣减约 100 亿。