美债收益率走高的背景下，非农数据不及预期会是大概率事件，而这类数据本身，本就会配合经济的走势。30号再次明确观点：美股创新高之外，更关键的是节后8号，科技板块会高开，但传统权重板块会直接低开。回头再看当下盘面，不说预判完全精准，也基本贴合。

但这里藏着矛盾。从全球资产表现来看，纳指夜盘走势很强，存储芯片市场普遍看好2027、2028年业绩，汽车产业链热度居高不下，一堆行业利好支撑。可周五港股却大幅下挫。根源就是权重板块走弱，这也印证了判断：8号科技高开、传统权重低开。

放到A股视角也好理解，节前政策利好集中在地产板块。30号大量资金扎堆地产，下午白酒、风电、新能源这类传统赛道，本质只是地产的低位扩散，科技更多是资金避险选择。换到港股视角就能看懂，港股银行股大跌拖累大盘，A50指数也跟着承压。核心原因就是10年期、30年期美债收益率再度冲高，直接打压银行板块估值，欧洲银行指数同期也大跌。