“行货”和“水货”的来源得分开看，一个是正规渠道，一个是非正规渠道。

行货：指品牌厂家自己生产，通过正规渠道（如官方直营店、授权经销商）进口并销售，依法报关、缴纳了关税，能享受原厂保修的产品。它的来源很明确，就是品牌方授权的正规渠道。

水货：指未经原厂指定销售代理渠道流通的商品，没有通过正常报关和交税程序进入市场。它不一定是假货，但通常无法享受官方售后服务。

关于“水货”这个词的由来，主要有两种说法：

水路走私说：早期走私者为了逃避关税，把密封好的商品投入约定海域，再坐小船取走，所以叫“水货”。这是流传最广的说法。

浸水受损说：20世纪80年代广东沿海，走私者把货绑在船底偷运，常因进水导致质量问题，“水货”由此得名。