数据不会说谎，“924”以来两年个股居然亏钱今天9月24日，正好是两年前A股“924”政策行情的纪念日。今天大盘是节前缩量回调，沪指跌1.22%，成交继续萎缩，资金持币观望。行情的分化特别严重：整体两年个股中位数还能涨42.61%，可单单2026年这一年，个股收益中位数是亏12.4%。回溯2024年9月24日，监管和央行一起出重磅利好：降准、降息，还专门推出支持股市的新工具，直接引爆了这一轮行情。“924”是本轮行情的政策拐点，证明重量级的一揽子金融政策可以快速扭转市场预期，催生级别较大的行情。这也是市场后续会持续期待重磅稳市场政策的原因。两年下来，A股总市值增加了45万亿。沪指涨41.45%，科创、创业板涨幅更大；一共1430只股票翻倍，还有25只涨了十倍，有的股票涨超27倍，看着成果很强。行情前半段整体赚钱效应更好；到2026年，从近似普涨，转变成极致结构性行情。指数依然有收益，但个股分化拉大，今年多数股票是下跌的，也就是大家常说的赚指数不赚钱。核心原因是资金越来越集中在少数主线标的，存量博弈下轮动快，非主线个股很难被资金关照。哪怕处在一轮大周期行情中，中途也会出现深度回调，浮盈会大幅回吐甚至转亏，不能简单躺平。只看大盘指数做多不够，选股、仓位控制、主线判断的权重变得更高。两年前那种力度的政策属于特殊时点的强力组合拳，是特定环境下的产物。不代表后续一定会再次复刻同等力度的刺激，不能简单把“924行情”当成可以重复兑现的剧本。这份数据清晰展示了本轮行情从政策起爆、整体走牛，到后期高度分化的过程；指数好看不等于容易赚钱，结构性是当前市场最核心的特征。散户更应该认清行情的变化，而不是一味的追逐过往的繁荣。