一旦加息潮到来，股民要做点啥？
加息会否终止美股牛市，从而影响A股？首先，我们注意到，从历史角度来看，只要经济增长和企业盈利保持韧性，温和加息引发的市场回调可能只是短期波动。
这是源于利息费用上升对企业盈利的冲击是渐进式的，因为企业债务整体以固定利率、长久期融资为主。如果通胀重新加速，市场开始定价更广泛的加息周期，即进一步加息4-5次，则投资风格可能转向低波动。
美股目前隐含股权风险溢价约为7.2%，处于历史69%分位；长期PEG约为2倍。换言之，只要企业能够兑现13%-15%的年均盈利增速，当前估值水平大体仍有基本面支撑。所以，企业盈利增速将是关键。所以，科技类高融资高估值类企业将是一次不小的冲击。