赵老哥：加息，转机出现！


这个周末讨论最多的就是两件事，第一件事是周五美CPI数据出炉略超预期，下周四加息预期飙升到90%，但美股不跌反涨，纳指和半导体指数都在涨；第二件事就是三大AI巨头Anthropic、OpenAI与SpaceX的掌门人罕见联手，呼吁放缓人工智能开发步伐，引发资金对AI发展和投资建设的担心，这两件事以及9月17日的议息会都对下周市场造成很大影响，但事情的发展并没有表明看起来那么简单。
先说加息影响，上周五和这周五都是在非农数据、CPI推高加息预期的利空爆发之后科技反而出现了大涨的情况，大家有点摸不着头脑了，加息预期增加不是利空股市吗，怎么反而当利好去炒了？这个背后就是事情的两面性，一方面，消息好坏和市场的位置有很大关系，在加息之前我们连跌三个月充分考虑了加息利空带来的负面预期，并且周五CPI数据出炉前几天美股4连跌、A股科创板创三个月新低，那么真的加息来了也会被当成靴子落地利空出尽去看。
另外一方面，虽然现在9月17日加息基本板上钉钉，但这次cpi数据上升是由石油涨价、8月酒店、通讯高波动导致，其中假期暑期出行的一次性因素（跟我们春节和十一黄金周消费增加CPI上涨差不多），剔除后核心CPI环比约+0.2%，通胀回落趋势依然成立；另外近期摩擦导致石油持续上涨刺激也会影响后续CPI数据和通胀预期，但TACO指数再次上升至近四个月新高之后很有可能会开始释放缓和信号，石油价格、超长期美债收益率也有可能在下周海峡会议互相找台阶的缓和中进入下行通道。
因此即使加息来了，美联储加完之后如果透露出：这是一次预防式、一次性的加息，而不是重新开启连续加息周期，那么最差的预期反转，市场在低位要重新计算估值进入上升通道，也就意味着9月17日即使加息来了、但吹风是一次性加息全球股市当天肯定也是大涨的。目前外资券商普遍认为9月会先加一次，后面边走边看。
再聊一下AI安全论，人工智能热潮可能带来严重风险和后果，但对于对方来说，安不安全不重要，赢才是第一位，一旦停下来之前积攒的优势就没了，被我们加速追赶之后对方就会丧失AI领域的主动权和市场，所以现在说AI发展慢下来基本不可能，不管是不是美国AI巨头相互放烟雾弹，中国AI还在赶超进程当中，背地里谁会真正刹车呢。因此即使可能有安全担忧，AI景气度和建设都没有什么好讨论的，不过短期AI安全也会有催化和轮动。
回到市场，周五美股表现挺好，周一就有高开冲高的轮动，但持续性要临盘看成交量，正常预期就是冲一波冲不动了继续横盘，直到周四靴子落地市场能不能成交量回归反转，不过短期市场注意力应该是在科技的，目前PCB、CPO光纤这类强于半导体，其他方向要等这周靴子落地科技确实起不来之后才会慢慢发育出来，这周就是科技最好的走强机会。