铜缆用于短距离连接，因为它更便宜、更可靠、更省电。

基于激光的方案存在根本性的可靠性问题。

即使 5 年后，铜缆仍将与光模块并存使用。

ZeroFlap 光模解决了大型 AI 集群的可靠性挑战，可实现更快的集群部署和 99.9% 的正常运行时间。

ZeroFlap 的可靠性特性能支撑更高的售价。他们还自主设计 DSP 和硅光 PIC，从而更好地控制成本。

AEC（有源电缆）仍是核心业务，AI 集群高密度化和短距离连接需求推动了强劲需求。

长距离连接用光模块预计将从 6000 万颗增长至 2030 年的 1.75 亿颗。

客户对 ZeroFlap 光模块和 ALC 的采用正在扩大，预计到 2028 财年产量将增长两到三倍。

2027 财年指引上调至 85% 增长，维持 6 亿美元光模块营收展望。

随着光模块规模扩大，毛利率预计稳定在 68% 左右，得益于差异化产品。

不瞄准商品化收发器市场，而是专注于高价值、以可靠性为差异化的产品。