9月9日，法新社曝光了一份印度政府文件：印度公司事务部下属的严重欺诈调查局（SFIO）建议对小米启动调查，按照建议书的说法，小米的商业模式和对印度外商投资规定的执行情况都涉嫌违规。至于后果，法媒判断，建议一旦被采纳，小米在印度面对的监管审视会明显加强，在印度赚的钱想顺顺当当带走，怕是更难了。

据路透社查阅的备忘录，建议书今年5月就已起草，目前正摆在印度公司事务部的案头等待批准，有知情人士透露，印方正在审议。一旦获批，小米技术印度有限公司及其关联实体，都将被纳入调查范围。

更值得注意的，是这次出手的机构。此前找小米麻烦的，多是执法局管外汇、税务部门管关税，而SFIO是印度专查公司欺诈的 "重器"，有逮捕和起诉的权力。备忘录写得很直白：拟议调查中最重要的部分，是审查外国投资者及集团实体的实际受益所有权，看看直接或间接的所有权、控制权变更，有没有按规定披露并获批。

备忘录称，建议基于印度商工部收到的投诉和反馈提出，还呼吁与其他政府部门协调、关联重叠违规。这份备忘录搭起了一套21点调查框架：查资金流向，查财务报表和审计报告有没有 "重大错报"，现任及前任董事、首席财务官、合规官都可能被要求问询并记录陈述，必要时高管还要被传唤。

就连线上销售也被纳入视线——调查要评估小米是否对印度卖家或首发合作方行使 "事实上的控制"，却对外包装成独立运营；小米产品在特定电商平台的优先、独家首发，是否违背了印度电商领域的外资政策。

事实上，这已不是印度监管第一次盯上小米的电商打法——反垄断机构此前就曾查实，小米等厂商与亚马逊、Flipkart 存在独家首发、搜索结果优先展示等反竞争协同行为。说白了，从资金、股权到销售渠道，印度这次是打算把小米在当地的生意从头到尾翻一遍。

而对小米来说，这已经是熟悉的味道。2022年4月，印度执法局以违反外汇管理法为由，冻结了小米印度银行账户里的555.1亿卢比，按当时汇率约合人民币48亿元，理由是小米自2015年起以 "特许权使用费" 名义向三家境外实体汇款，却没有获得对应的技术服务。

小米始终否认，强调那是全球统一的知识产权授权对价，是合法商业安排。可2023年4月，卡纳塔克邦高等法院驳回了小米的解冻申诉，认定执法局的冻结程序合法。到今天，这笔钱被冻了四年多，既没解冻，也没正式没收，就那样悬着，规模约5.84亿美元。