不少人对大萧条存在误解，认为危机的根源是整个社会财富枯竭。事实并非如此，真正症结在于贫富分化，社会资金丧失了流通活力。

倘若极少数群体掌握绝大部分社会财富，刺激消费政策就很难奏效。富人的消费存在生理上限，即便坐拥巨额资产，个人吃喝、奢侈品消费的总量终究有限。

此时即便开动印钞释放流动性，新增货币大多也只会流入富裕阶层，或是在金融体系中空转，难以落到普通民众手中。

一边是高收入群体消费已经饱和，另一边普通百姓缺少可支配收入，无力消费。供需陷入僵局，通缩局面随之出现，进一步加剧财富固化，最终滑向萧条，历史上多次经济危机都印证了这一逻辑。