可以毫不夸张地说，英伟达拯救了全球科技。

① 70%的业绩指引等于告诉大家AI算力的需求在2027年见顶的担忧不存在，至少2027年不会见顶。

② 云行业积压订单现已超过2万亿美元，而前五大超大规模云服务商的资本支出预计将在2026年达到近8000亿美元，并在2027年达到1.3万亿美元。

③ AWS计划在2027-2028年增购超200万颗英伟达 Blackwell Ultra、Rubin 及 Rubin Ultra GPU。

都指向了当前大家对于算力的需求程度仍在爬坡。

因为大家的需求这么强，英伟达也有能力通过涨价恢复毛利率，所以这次的毛利率瑕疵并不是什么问题。

还有三个信息：

1、新云年底装机量8GW，英伟达近期推出的融资结构可以帮助英伟达中长期获得数十亿美元的额外经常性收入。收入来自两块：卖设备，超额租金分成；

2、Q2英伟达向中国交付了H200，但目前比例仍然很低；

3、老黄电话会议上称已经实现了AGI了。

今天达链的反应是PCB比CPO好。

因为Vera Rubin本月初进入全面量产阶段，这个财报反映的增量信息也是利好PCB。