金价这么高，黄金首饰按理说应该越来越难卖，可老铺黄金上半年销售额达到227.79亿元，同比增长60.6%；收入198.08亿元，同比增长60.3%；经调整净利润43.17亿元，同比增长83.6%。
这组数字很能说明黄金消费市场正在分层。
传统金店消费者经常直接比较克价、工费和黄金原料价值，国际金价一涨，消费者自然更容易推迟购买。老铺黄金采用更强的品牌化、固定价和工艺定价方式，消费者支付的钱里包含设计、工艺、稀缺性和品牌溢价，对每天黄金价格变化的敏感度相对低。
这也解释了为什么同样面对高金价，不同珠宝企业的销售表现可能差别很大。原料上涨会压低一部分大众金饰需求，却可能强化高端黄金产品的资产属性和品牌属性。
当然，60%以上增速不可能无限维持。高基数、门店扩张节奏以及消费者对高售价的接受度都会形成约束。
真正值得同行警惕的是，黄金珠宝行业开始越来越明显地出现品牌溢价竞争。未来如果消费者越来越少只看每克多少钱，传统金店过去最熟悉的竞争规则就要重新调整。