美债抛售潮正加剧美债抛售潮正加剧2026年8月18日前后，30年期美债收益率盘中突破5.33%，创2007年以来新高，10年期逼近4.75%，长端遭集中抛售。 根源是“财政+供给+接盘退潮”三重挤压：美国债务近40万亿、本财年赤字约1.8万亿，天量长债续发碰上AI企业债分流资金；6月海外持仓环比减721亿，日英中三大债主同步减持，官方买盘让位于对价格敏感的私人资本，期限溢价冲上2013年来高位。

传导链清晰：长端利率飙升→美股估值承压、全球长债跟跌、美元信用被重定价、新兴市场汇率与外资流受挤；美国利息支出破1.1万亿，陷入“发债—付息—再发债”循环。 这非短期波动，而是美债从“无风险锚”转向“财政风险定价”的结构重估；若海外接盘持续弱化，高利率反噬实体与美元储备地位才是真尾部风险。