美国长端国债收益率与降息节奏形成背离，收益率水平攀升至2007年以来年度峰值。30年期盘中一度升至5.34%创2007年以来最高，最终收于5.29%；10年期盘中升至4.75%创19个月高位，最终收于4.71%。
核心原因在于美国持续增发美债以扩张财政赤字，叠加美联储持续缩表、中日美债持仓规模回落，美债市场需求端明显走弱。当前承接美债交易的主体多为区域性中小交易商，市场交易需更高风险溢价，进一步推升美债利率。美债利率上行将压制科技股估值，短期对市场整体风险偏好形成压制。后续重点关注8月27日杰克逊霍尔年会的美联储政策表态，市场短期或将维持震荡格局。
