周度行情复盘：两市指数周线领跑，板块冷暖分化鲜明

本周美股、A股指数双双交出亮眼周度成绩单，拿下阶段单周表现优胜位次，可细分赛道走势差距悬殊，持仓体验冷暖各异。

美股这边光通信板块延续强势上行节奏，AXT、Coherent、应用光电接连大涨，高速光器件厂商受益800G、1600G产品量产规划落地，订单预期持续抬升；行业龙头英伟达走势稳健，市值稳居全球首位，持续带动整条AI硬件产业链情绪走高。SpaceX本周走出典型利空出尽行情，周三发布上市后首份财报，受Starlink订阅用户不及预期影响盘前大跌，触及短期低点；若在当时低点布局，短短两个交易日涨幅突破25%，股价追平木头姐持仓成本，还积累了超20%安全利润垫，短线博弈性价比凸显。

反观存储芯片赛道，本周整体走势偏弱，成为本轮行情里表现失意的主线板块。产业基本面其实支撑充足：三星、海力士2027年高端存储产能已提前售罄，行业普遍预判DRAM三季度、四季度价格将维持环比上涨趋势，供需紧平衡格局稳固。板块弱势更多源于内部格局博弈，美光市值重回万亿梯队、行业话语权持续攀升，在它巩固龙头地位的阶段，铠侠、海力士股价陷入横盘休整，基本面利好暂时难以快速反映在盘面涨幅上，利好兑现节奏滞后，持仓资金耐心持续经受考验。

视线转回A股市场，指数走强同样掩盖不了内部分化：光模块高位受海外本土化政策传闻扰动分歧加剧，PCB、覆铜板、高端铜箔凭借产能紧缺承接大量切换资金；创新药借助中报业绩回暖走出趋势修复行情；存储板块跟随海外龙头震荡磨底，涨价预期尚未完全带动估值兑现。

整体来看，当下市场大环境宽松预期向好，但选股优先级远重于盲目跟随指数：光通信海外需求坚挺但国内标的高位政策风险攀升；PCB供需扎实、估值适中适合中线布局；存储芯片具备涨价底仓逻辑，短期仍需等待海外龙头格局明朗、行情启动信号确认。

⚠️温馨提示：本文仅为行情复盘整理，不构成任何投资建议，海外政策变动、龙头企业产能调整都会扰动板块节奏，需理性把控仓位。