2026年6月29日 A股收评

一、核心指数收盘数据

1. 上证指数：4073.90点，+1.16%，成交1.67万亿，盘中最低3992.55点，4000点关口探底回升支撑明确

2. 深证成指：15812.87点，+0.19%，成交1.85万亿

3. 创业板指：4216.70点，+0.54%，早盘最深跌超2%，午后资金回流修复

4. 科创50：大涨4.61%，硬科技内部结构性分化，半导体设备、材料领涨科创

5. 北证50：-3.27%，独立走弱

6. 全市场总成交额：3.54万亿，较上一交易日缩量360亿，半年末资金收敛、机构调仓为主

7. 涨跌家数：上涨2469家，下跌2933家；涨停124家，跌停69家，指数红盘、个股普跌，极致跷跷板行情

二、盘面核心逻辑：存量资金高低切换

今日核心主线是机构月末考核调仓，高位上半年涨幅较大的光通信、PCB、消费电子遭兑现，资金大举涌入低位医药、消费、半导体设备、可控核聚变四大方向，冰火两重天特征明显：

🔥 领涨主线（资金主攻）

1. 创新药/CRO/生物医药（全场最强）催化：医保初审名单落地，创新药审批政策放宽，板块单日涨幅超7.5%强势个股：万邦医药、广生堂、舒泰神、三生国健20cm涨停；海南海药5天3板；恒瑞医药、药明康德大涨超6%，超20只医药股封板

2. 半导体设备+电子特气（科创50核心动力）设备：金海通、华亚智能、柏诚股份、华海清科涨停；雅克科技6天3板材料特气：昊华科技、凯美特气、广钢气体尾盘批量拉升，国产替代逻辑持续兑现

3. 大消费防御（白酒、生猪）白酒：贵州茅台+2.1%，酒鬼酒大涨6%，资金避险配置权重养殖：巨星农牧涨停，猪周期修复预期升温

4. 题材热点：可控核聚变、零售核聚变：百利电气、联创光电、中核科技涨停；零售宁波中百3天2板、中百集团涨停

💥 领跌主线（资金集中兑现）

1. CPO/光纤光模块：长盈通20cm跌停，精研科技、长海股份大跌超10%，上半年累计涨幅过高，内资集中止盈

2. PCB、玻纤材料：鹏鼎控股、宏和科技、山东玻纤跌停，电子制造板块集体承压

3. 消费电子、传统通信设备全天走弱，算力中游赛道集体回调

三、资金面复盘

1. 内资：机构大幅卖出高位通信、电子成长，加仓医药、半导体设备、消费权重，全天机构净流出高位赛道超500亿

2. 北向资金：半日净流出44.12亿，逢高减持高位科技，偏好低位医药龙头

3. 流动性对冲：央行投放隔夜逆回购对冲半年末资金压力，短期无流动性收紧风险，但月末资金观望情绪浓

四、市场情绪与关键信号

1. 割裂行情特征：沪指权重护盘收大涨，深创偏弱，科创内部设备走强、通信电子走弱，资金只做高低轮动，无全面普涨行情

2. 4000点支撑有效：早盘快速下探3992点后承接充足，下方买盘托底，短期指数不存在持续大跌风险

3. 半年末效应显现：量化、公募集中兑现上半年获利盘，风格切换加速，高位科技短期承压，低位业绩确定性板块性价比凸显

五、短线操作思路

1. 高位光模块、PCB、算力中游：规避连续回调风险，不急于抄底，等待充分缩量企稳

2. 主线方向：创新药、半导体设备两条主线持续性更强，可逢分歧低吸；白酒、生猪作为防御底仓配置

3. 不追高当日大涨医药，回避连续跌停高位赛道；聚焦中报业绩确定性低位品种

风险提示：本文仅为盘面客观复盘，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。