晚间四大事件多空拆解利好情景（行情偏乐观）1. 英伟达股东会超预期，Blackwell、HBM产能与需求向好，利好算力、光模块、AI芯片、服务器；2. 美光财报及指引大幅超预期，存储、半导体设备走强；3. 美联储银行压力测试全数通过，系统性风险解除，北向回流；4. 库克发言温和，美元走弱，外资加仓成长赛道。总结：AI景气逻辑不变，行情仅震荡消化泡沫，科技主线维持反弹，持续高低切换。利空情景（行情偏悲观）1. 英伟达新芯片延期、算力需求增速放缓，高位科技杀估值；2. 美光下调HBM预期，存储、半导体走弱；3. 库克释放鹰派信号，美债收益率上行，北向流出高估值科技；4. 美联储维持高利率、不托市，成长赛道持续承压。极端组合：AI业绩不及预期叠加美联储不救市，全球风险偏好走低，科技抱团股集体跳水。核心逻辑1. 美联储优先控通胀，不会放水托底股市，勿博弈政策救市行情；2. 美股AI板块强弱直接影响A股科技开盘情绪；银行体系稳定托底大盘，无系统性大跌；3. A股仅开盘受外围扰动，日内走出独立走势，不跟随美股持续单边行情。风险提示：仅情景推演，不构成投资建议。