海峡关闭推高油价，美通胀4.2%，加息预期上升，当地更侧重中东局势。全球科技股走弱，A股跌多涨少、情绪偏弱，短期调整后或迎来反弹。

A股：下行空间有限，补完3900点缺口基本企稳，不会重回3000点，行情意在提振信心、利好消费与科技企业。内通胀1.5%，中美环境不同，美方加息对A股影响不大。

算力主线：行业景气度延续，企业持续加码资本开支；全球算力供需紧张，甲骨文数据显示GPU利用率达97.5%，算力资源紧俏。其AI云赛道订单饱满，单季签约670亿美元、累计750亿美元，订单盈利表现优异，算力仍是市场核心主线。$烽火通信 sh600498$

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