莞哥早上感语 5月29日盘前个人感悟

一、盘面观察：高低切换正在发生

5月28日，A股走出探底回升的深V行情，沪指一度重返4100点。盘面上，前期风光无限的科技成长赛道出现明显分化——高位方向集体回调，低位板块逆势崛起，资金呈现出剧烈的高低切换特征。半导体核心主线仍保持趋势，但电力、新材料、高端制造等支线题材穿插异动，切换节奏明显加快。

不过要注意，这种切换是有序分层的。一方面，高位赛道股中的核心龙头仍在维持趋势性行情；另一方面，低位具备补涨潜力的标的也开始获得资金青睐。所以对高位票不必一刀切，看成本、看结构、看承接；对低位票也不必盲追，看逻辑、看量能、看持续性。

二、国内外消息面

【国内】

· 长鑫科技IPO过会：5月27日，长鑫科技科创板IPO顺利过会，拟募资295亿元，为科创板有史以来最大IPO，也是2026年以来A股最大IPO案。该股对半导体产业链的意义远大于对指数的抽血效应，相关设备、材料、封测环节已有资金提前反应。· 城市更新“十五五”规划落地：国务院印发规划，到2030年城市更新行动取得重要进展，推动城镇基础设施向乡村延伸。对基建、建材、工程机械等方向有一定情绪提振。· 外资稳步流入：证监会副主席在2026全球投资者大会上表示，今年以来外资稳步流入A股，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元。· AI计量体系建设：市场监管总局、发改委联合印发人工智能计量能力建设指引，AI治理和标准建设迈出重要一步。

【海外】

· 美股再创新高：5月28日美股三大指数全线收涨，纳指涨0.91%，标普涨0.58%，均连续第六天上涨并续创收盘历史新高。科技股重新领涨，ARM涨超10%。· 美伊停火预期：美伊达成延长停火协议的报道，对原油价格形成短期压制，资源品情绪面边际改善。

三、今日看点与操作要点

1. 高低切换的持续性

5月28日资金切换动作已经非常明显，今天要看的是这种切换能否继续发酵，低位板块的放量有没有延续性。电力、新材料、光伏、部分半导体细分等方向已出现资金试探信号，但仍需等右侧确认。

2. 高位票的处理

高位票今天如果继续冲高，有利润的可以逐步分批减仓。不是不看好，是涨多了需要消化。把本金先拿回来，让利润去跑，心态会更稳。没有成本优势的，不建议在这个位置去博弈高位票的最后一波。

3. 长鑫IPO的传导逻辑

5月27日长鑫科技已顺利过会，市场对产业链的定价重心正从"炒概念"切换为"谁真正能接到订单"。半导体设备（中微、北方华创）、材料（鼎龙、沪硅、雅克）、先进封装（长电、通富）等方向，值得在调整时多看一眼，但节奏不急，等分歧回踩。

4. 仓位和心态

五月即将收官，月末流动性通常偏紧，外围（美债上限谈判、中东局势等）仍有扰动。这个位置不需要焦虑，也不要追高。手中有浮盈的可以逐步收，手中逻辑没坏的可以继续拿，想转方向的想好了就果断转，犹豫不决才是最大的成本。

最后一句：该等就等，该转就转，不急不躁。节奏是自己的，不要在月底的盘面里被人带偏。