股市一路向上，但大家必须了解其间的市场炒作逻辑
昨天指数正式突破4200，半导体也依然如预期般成为了共振方向，基本上周说的市场都逐渐兑现了。今天想说的东西不少，但我感觉有一点还是要给大家科普一下，那就是本轮算电协同整个炒作的逻辑以及市场对应的炒作顺序，要是不搞清楚这一点，在趋势演绎的过程中是很难坚持住的，正如今天有个别核心，走势完全不及预期，连板块都不如，但是机构趋势不看日内强弱，也不对比板块强弱，他有自身的运行节奏，要是不清楚内在的炒作逻辑，在这种走势中就很容易不坚定，然后交出筹码被洗下车。
首先来谈谈整个周期的炒作顺序，其实是完美按照产业上游到下游进行传导的。从最开始的电厂发电，然后供应到数据中心生产算力，这里的传输用到的是电缆。于是早在3月份，我们就看到了市场炒作的方向，就是电力设备和电缆传输，以及绿电发电等等，这里对应了周期的第一阶段炒作。
然后数据中心生产出来算力，他怎么传导到用户呢？之前是通过铜缆，但现在已经逐渐被光通信所替代，所以第二阶段大家看到炒作的东西，光纤光缆、算力租赁、液冷等等，对应的其实就是产业下的中游，传输这一块。而这一块目前虽然也还有表现，但看看光纤，目前强的已经是二三线补涨品种了，最核心的那些，比如长飞一直走得不温不火，说明中游这里的炒作也是逐渐进入尾声，而下游的炒作则刚刚拉开序幕，下面重点介绍一下下游的新逻辑。
如果说中游炒的是传输，以“光”为主导，那么下游炒的就是计算，“芯”是主角。我们常说的“芯”，其实就是三大块，CPU、GPU和存储。众所周知，去年开始，GPU和存储都已经炒上天了，但为什么直到最近，CPU才开始异动呢？这里就不得不提到AI产业发展的阶段变化了。
在过去，AI的发展主要还是在于大模型的训练。如果把CPU比喻成一家商店的店长下达指令，那么GPU就是负责执行指令的员工。在训练大模型的时代，只需要下达一个指令，但是需要非常多的员工去执行，目的在于寻找出最优解，用以提升大模型的质量。在那个时候，由于GPU的运算速度比CPU要更快，因此训练大模型的时候，对CPU的需求并不高，但是对GPU的需求非常高，这就是这几年GPU的价格一路飞涨的原因。
而现在，大模型的发展已经日趋成熟，开始进入智能体运用的时代了，比如之前很火的龙虾就是智能体的一种。智能体想要完成一项工作，就需要下达非常多的指令，这个时候对CPU的需求就体现出来了。按照机构给出的数据，以往训练大模型的时候，只需要一名店长就能匹配8个店员。而现在机构给出的预测，未来店长和店员的比例将变成1:1，也就是CPU的需求量将是原来的8倍。这就是近期CPU的炒作逻辑，而目前这个逻辑只演绎到初期，如果认可这个逻辑的话，还会轻易被洗下车吗？
我知道常年做超短的，眼里只有市场走势，只有强弱，龙头这类东西，对产业逻辑是不太感兴趣的，曾经的我也是如此，但是如果要做好机构趋势品种，这些东西也不能完全不知道，希望今天的科普对大家有帮助吧。芯片半导体行情 半导体市场分析 半导体板块上扬 半导体A股 半导体景气度 半导体市场预测 半导体产业动态