最近两周和大家交流市场情况及资产定价时，提及中东的美伊冲突次数越来越少了。一方面是因为市场对冲突的变化和结果越来越脱敏，另一方面是因为进入年报季报高披露期，自己的很多精力都放在看最新财报披露情况上。
由于4月22日是停火截止日，4月28日是国会授权日。我们目前正处于这两个重要日期的中间节点，我再来多说两句
伊朗“解除制裁”与美国“确保海峡通行”的两大底线，成为支撑谈判达成的基础。
首先，解除能源和金融制裁是伊朗的核心诉求。特朗普政府对此表现出了一定诚意，并未将其视为绝对不可让步的筹码，双方存在达成共识的基础。其次，伊朗想用霍尔木兹海峡的“收费权”来代替战争赔偿，这其实并不违背美国的核心利益。特朗普并不太在意伊朗是否拥有海峡的法理主权，他最担心的是海峡堵塞导致油价暴涨，进而引发全球股市暴跌并传导至美国金融市场。因此，只要船只通行不受阻，美国极有可能会“一退再退”，默许伊朗建立收费制度。
主观上，双方都非常珍惜这次谈判机会，且时间紧迫，这大大增加了谈判成功的概率。
一方面，伊朗清楚自己面临的经济困境与制裁直接相关，解除制裁是缓解国内压力的关键，因此不太可能凭借暂时的有利地位漫天要价，而是想抓住机会争取一份全面的有利协议。另一方面，时间并不站在美国这边。特朗普面临着支持率下滑的政治压力，急需通过谈判成功来延续其政治叙事。此外，美国资本市场高度依赖全球半导体供应链，特朗普也必须防范因能源或原材料（如发电用LNG、氦气）受阻导致台积电等巨头停产，从而冲击美股的高估值。