李斌财报会再喊快充比不上换电，冲击年度盈利

03月11日， 集团（以下称蔚来）召开了2025年第四季度及全年业绩电话会议。蔚来创始人、董事长、CEO和蔚来CFO曲玉一起，回应了蔚来的最新业绩、销量目标、新车规划等问题

在电话会上，李斌和曲玉两人主要回答了14个相关问题，其中有4大关键问题：

1、产品规划与销量目标：今年会有三款全新产品，蔚来“5566”四款车型与今年也将有年款车型，李斌对于今年40%-50%的销量增长（45.64万-48.9万）非常有信心。

2、芯片对外供应：面向更广客户的5nm工艺芯片已经流片成功，在辅助驾驶和具身智能中都有广泛的用途，客户已经在进行前期的测试和接触。

3、辅助驾驶：将在第二季度和第四季带来两个大版本升级，投入更多算力。

4、补能方面：李斌再次回应称充电和换电是不矛盾的，但再快的充电也比不上换电，换电是解决车电不同寿命的方案。

结合财报来看，蔚来在2025年第四季度的营收为人民币346.502亿元，同比增长75.9%，实现2.827亿元的单季度盈利。从2025年全年来看，蔚来在2025年全年营收为人民币874.875亿元，同比增长33.1%，全年净亏损为人民币149.426亿元，同比收窄33.3%。

交付量方面，蔚来2025年第四季度的汽车交付量为12.48万辆，同比增长71.7%，全年汽车交付量为32.6万辆，同比增长46.9%。

同时，蔚来方面给出的2026年第一季度交付量指引为8万至8.3万辆，同比增长90.1%至97.2%，而在2026年1月蔚来的交付量为2.72万辆，2月交付量为2.08万辆，1-2月交付量约为4.8万辆，也就是3月交付目标约为3.2-3.5万辆。

营收指引方面，蔚来方面给出的2026年第一季度营收指引为人民币244.8亿元至251.8亿元之间，同比增长103.4%至109.2%。